ダイヤモンドZAi（ザイ）

トランプ関税の影響が懸念されたものの、2026年3月期中間決算は全体的に堅調だった。681社のうち進捗率50％超の企業は266社と前期並みで、2ケタ営業増益企業も高水準を維持。製造業は円安を追い風に価格転嫁が進み、AI・DX関連を中心に幅広い業種で増益が目立った。高付加価値製品へのシフトも業績を支え、政策支援が期待されるAIや防衛分野では上振れ余地が大きい。米国の景気減速懸念があるなかでも、外食やエンタメなど内需企業も最高益更新が相次ぎ、日経平均5万円突破後も上昇余地のある銘柄が多い。

個別ではアドバンテストがAI向け半導体需要で過去最高益を更新し、オービックもDX投資の拡大で好調。東宝、カプコン、コナミなどエンタメ株もヒット作やIP展開で高成長。内需株ではハイデイ日高、JR東海が値上げやインバウンド回復で好調、京セラや九州電力も業績改善が続く。

中間期に大幅増益を達成した銘柄としては、小森コーポレーションやアイシンなど製造業の復活が目立ち、山洋電気や日本アビオニクスはAI・防衛需要が追い風。シンプレクスHDやNCS&AもIT需要増で存在感を示した。さらに、スギHDやヒガシHD、エディアなど多様な企業が高成長を記録し、中長期での有望株とされる。

一方、好決算ながら株価が割安な銘柄も注目される。円谷フィールズHD、アステラス製薬、プレステージ・インターナショナルなどが業績堅調ながら株価は出遅れ。日本車輌製造やモリタHDはPBR1倍割れで資産価値に比べ割安。さらに、トーエネック、トクヤマ、ARE HDも利益に対して評価が低く、大幅上昇余地があるとされる。

元清掃員で年収320万円だった「ｗｗｗ9945」さんは、株式投資で資産11億円を築いた。1992年に投資を始め、最初の10年は年間100万円ずつ投じたものの、ナンピン買いや底値と勘違いした仕込みで失敗を重ね、ほぼ成果が出なかった。この「失敗の10年」を経て、株価が上がった銘柄を買い増す順張りへ転換し成績が改善。銘柄選びもBtoB中心から、理解しやすく変化を察知しやすいBtoC銘柄へ移行した。

池袋を歩いて流行を観察する独自手法を確立し、特にアニメ・キャラクターなどIP関連が急拡大していることに注目。吉野家×クロミのコラボや『鬼滅の刃』の人気からIPの強さを確信し、玩具流通プラットフォームで多様なIPを扱うハピネットを主力銘柄に育てた。

投資手法は、まず高配当株や増収増益株など手堅い銘柄60〜100社に分散し長期保有して土台を作り、その上で勢いのある主力株に集中投資する二階建て方式。以前は主力1銘柄に3割集中する「スカイツリー投資法」だったが、資産6億円を超えた頃からリスクと流動性の問題を感じ、主力株を6銘柄に分散する「富士山投資法」へ変更した。

主力株には信用取引も使うため、買値から10％下落したら必ず損切りし、信用でのナンピンは一切行わない。土台で守りを固めつつ、主力株の順張りで資産を増やすのが成功の鍵となっている。

ダイヤモンドZAi(ザイ)
発売日：2025年11月21日（金）
出版社：ダイヤモンド社

　
※AI(人工知能)を使用し文章を要約し、掲載しています。