COVER STORY
上昇か低落か？ 2005年の株価はこうなる！
30 株「新年」相場　全予測
　 いよいよ師走。株式市場はすでに2005年を見据えている。急速な円高など、相場を取り巻く環境は風雲急だ。酉年の新年相場は“金の卵”を生むことができるか。『会社四季報』新春号の「超先取り」情報など、割安銘柄も独自に発掘する。
34 相場のプロ20人が読む、2005年株価シナリオ
05年末1万3000円超か。注目は内需やＭ＆Ａ
39 予想以上の儲け！上方修正に注目だ
新年相場の主役が、この中に潜んでいるか
44 『会社四季報』新春号　「超」早耳情報を公開
独自取材で上方修正を先取り！
46 変調を見逃すな！ 下方修正に要注意
デジタル景気に異変。誤算をはね返せるか
ランキングで銘柄チェック！
41 新年相場の主役！
予想経常利益上方修正 280社
48 危ういサインを見逃すな！
予想経常利益下方修正 280社
51 最新理論株価から見た割安銘柄
業種別主要会社・株価上昇余地 380社

The Headline ニュース
16 社会保険事務所も民間開放？
「市場化テスト」で官業に風穴
18 三井物産・排ガスデータねつ造　槍田改革いまだ浸透せず
19 前代未聞の工場休止　日産がまさか鉄不足の誤算
20 スーパーコンピュータ戦争　「アメリカ独り勝ち」再び
22 37年ぶりの自前チーム　ホンダ、Ｆ１強化の真意
23 World News
ブッシュ2期目の外交は中東とアジアに焦点
24 World View
インサイド・アメリカ／インサイド・アジア
25 「ミスターWho」の少数異見／今週の気になる数字
26 エコノミストに聞く
熊野英生（第一生命経済研究所主席エコノミスト）

第2特集
　 京都メカニズムの呪縛とクレジットの錬金術
110 排出権ビジネスの深層
ロシアの批准によって｢京都議定書｣が発効へ。同時に排出枠の金銭的取引が動き出す。地政学的駆け引きとビジネスの思惑が交錯、環境問題は経済問題になる。

スペシャルリポート
　 アラファト後の中東和平
82 「和平」と「混迷」　どちらかの始まりに
　 「パレスチナと結婚した」と豪語し「ミスター・パレスチナ」と呼ばれたアラファト議長が死亡した。その死は和平に向けての「障害」となるか、あるいは「チャンス」となるか。

ビジネスリポート
　 第2、第3の西武鉄道も…
58 上場廃止！ 刑事罰！ 損害賠償！
“大制裁”時代の情報開示
　 有価証券報告書への虚偽記載が次々と明るみに。悪質とされた西武鉄道は上場廃止となった。証券取引法改正はじめ｢厳格化｣が進展。もはや情報開示に消極的な経営は許されない。

論点
116 米国の相対的強さは健在　ドル安は長続きせず
溝口善兵衛（国際金融情報センター理事長、前財務官）

Key Person
88 ゴールドマン・サックス　米国株チーフ・ストラテジスト
アビー・J・コーエン
　 米国を代表するストラテジストが展望する2005年の米国経済。米国の景気失速はないのか。累増する米国の財政赤字は攪乱要因にならないか。ドル安のゆくえ、原油高によるダメージは。


連載
124 小説　
江上 剛　『異端王道』 第46回
132 エッセイ　文化の玉手箱
木村尚三郎　いい光の時代
108 新・ゴルフざんまい
内藤雄士　男子ゴルフツアーが危ない?!
104 日本経済の明日
田中直毅　踊り場を迎えた景気。世界の景気波動と日本経済
9 経済を見る眼
大竹文雄　「災害保険税」を創設せよ
120 FOCUS政治
山口二郎　補助金廃止こそが日本を変えるカギ
100 一橋ICS MBA戦略講座
「コンテンツ流」ブランディングの可能性
阿久津 聡　（一橋大学大学院国際企業戦略研究科助教授）
76 トップの履歴書
ビジャン・コスロシャヒ　（富士火災海上保険社長）
99 使える！金融英語
柴田真一　（Mizuho International plc Executive Director）
135 『会社四季報』最新情報
山之内製薬／オリエンタルランド／エルピーダメモリ／三菱自動車／野村ホールディングス／光通信

78 マーケティングの達人に会いたい
ゴードン・トムさん／ダイソン：ダイソン DC12
62 ニッポンの技術再発見
協和発酵：ジペプチド
74 地方発Reborn／横浜
122 アウトルック／米軍再編が問う、日本の「戦略観」
128 ブックレビュー
『アメリカ帝国の悲劇』『ハーバードからの贈り物』『最後の錬金術師　カリオストロ伯爵』他

データ・その他
140 ３カ月タイムテーブル
69 告知板　新製品・イベント
136 目で見る経済データ
142 データ＆ランキング　株価に比べて配当が多い会社
134 100年前の東洋経済／50年前の東洋経済
141 読者の手紙・編集部から

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5 ビジネスアスペクト　
JFEシステムズ／「JFEシステムズ」が考えること。
92 広告特集　2005年は新しいポートフォリオ構築のチャンス
70 日本ユニシス
86 ビジネス・フォーラム