週刊東洋経済 発売日・バックナンバー

目次

P.36
第1特集
リーマンショック以来の黄信号点灯
世界経済危機

グローバル経済大荒れ！
世界的なリスクオフはこうして起きた
図解｜世界経済「負の連鎖」
図解｜注目国の民間マネーフロー

[Part1]　世界的リスクオフ 日本株が激震
「日銀頼み」が続く 薄氷の円安・株高
[市場関係者12人に緊急アンケート]
Q 「マイナス金利導入」評価できる？
Q アベノミクス相場はまだ続く？
[データ＆ランキング] 円安、低成長でも負けない＋ 割安株
混乱市場に打ち勝つ会社はどこだ？

[Part2]　牽引役・米国に死角あり
[現地リポート 米国] 原油安とジャンク債危機で急下降
INTERVIEW│米投資会社幹部に直撃 米ジャンク債の第一人者は語る
[緊急講義1] ジャンク債危機はパリバショックの再来か
COLUMN│ポストオバマ、米国の対中東戦略は揺り戻しか?
米国GDPを独自予測 ゼロ成長転落も否定できず
2016年も株価は停滞へ 意外に脆弱、米国企業の業績

[Part3]　中国、中東はどれだけ深刻か
[現地リポート 中国] 個人に広がる株離れ 消費熱は強い
成長率7％割れ 中国減速はいつ止まるか
INTERVIEW│「中国通貨危機説に異議あり！」元日銀北京事務所長が語る
露口洋介／信金中央金庫 海外業務支援部 上席審議役
「中国の『資本流出』は誇張されている」
[緊急講義2] 「国際金融商品」 原油暴落の破壊力
地政学リスクの次の焦点に サウジアラビア全解剖
ロシアや欧米も入り乱れる 液状化する中東情勢の読み方
[緊急講義3] 通貨安と企業債務が新興国を脅かす

P.16　核心リポート
甘利氏辞任で浮上する ｢4月解散｣の仰天計画
歳川隆雄／『インサイドライン』編集長
熱帯びるフィンテック果実を得るのは誰か

P.20　緊急特集
黒田総裁は再びルビコン川を渡った
日本銀行
黒田日銀がまた市場をあっと言わせた。マイナス金利政策という“劇薬”は、どんな副作用をもたらすのか。
【総論】日本経済終わりの始まりか
【Q&A】マイナス金利とは何か？
【民間金融】銀行収益に大打撃！
先行した欧州　手探りで効果は不透明
田中 理／第一生命経済研究所 主席エコノミスト
【株式観測】マイナス金利下で株は「買い」
重見吉徳／ＪＰモルガン・アセット・マネジメントチーフ・グローバル・マーケット・ストラテジスト
【為替観測】円安効果は限定的
内田 稔／三菱東京ＵＦＪ銀行 グローバルマーケットリサーチ チーフアナリスト

P.80　記者座談会
社長の器【特別編】
経営トップの資質を探る「社長の器」。今回は特別編として各業界担当記者による座談会をお届けする。テーマは有力企業の社長交代ラッシュである。

P.86　ひと烈風録
「ひこにゃん」も「うどん県」も地方活性化のお助けウーマン
殿村美樹 PRプロデューサー・ＴＭオフィス社長
どん底を見たから今がある。次々にブームを巻き起こす仕掛け人は、波瀾万丈の人生を歩んできた苦労人。まだまだ花を咲かせます。

連載
｜経済を見る眼｜ふるさと納税はこのままでよいか／佐藤主光
｜この人に聞く｜上健宏 ／ TDK社長｜電池とセンサーに注力
｜少数異見｜甘利辞任でアベノミクスは終わり
｜知の技法｜「思考のフレームワーク」について考える（１）／佐藤 優
｜中国動態｜北朝鮮、中東、台湾の激変に翻弄される中国／小原凡司
｜グローバル・アイ｜米国・イラン関係改善後も残る核保有国の火種／クリストファー・ヒル ほか
｜フォーカス政治｜甘利問題の処理で露呈した安倍政治の変質／塩田 潮
｜投資の視点｜買い残減少数｜相場の重しの｢信用買い残｣ 整理された後の反発を狙う
｜マクロウォッチ｜10～12月期GDP成長率 消費低迷で再びマイナスに？
｜ブックス&トレンズ｜『崩壊 朝日新聞』を書いた長谷川熙氏に聞く　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜江戸期の幕府機能分散／童門冬二

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ビジネスアスペクト：日本アンガーマネジメント協会／ストレスチェック時代に“怒り”のマネジメントが注目される理由とは
広告特集：「マンション標準管理規約」改正のポイントとは
広告特集：いよいよ始まる電力自由化。
広告特集：ストレスチェックで自覚して、日々の解消法を考えよう

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P.54
第1特集
30年に一度の活況
ホテル激烈

[1]　日本のベストホテル
1位 帝国ホテル東京 ／ 2位 パークハイアット東京 ／ 3位 マンダリンオリエンタル東京
ホテル業界に精通した36人が日本のホテルを総合評価
INTERVIEW│オリヴィエ・ジョリヴェ ／アマンCEO
大阪ではリッツが圧勝。老舗が勝ち続ける秘訣
ビジネスパーソンのための バー＆レストラン
日本では体験できない 世界の名門ホテル


[2]　ホテル開発バブル
ニセコ舞台に踊る海外マネー
INTERVIEW│星野佳路 ／星野リゾート代表
沖縄に本格参戦する本土マネー
東京／名古屋／金沢／京都／大阪 もう止まらないホテル開発ラッシュ
INTERVIEW│伊達美和子 ／森トラスト・ホテルズ＆リゾーツ社長
シニア人気が牽引する会員制ホテル／それでもホテルREITは“買い”か


[3]　「ホテル難民」を救え
沸騰！ビジネスホテル
インバウンド需要はいつまで続く？
アパホテル「頂上作戦」で狙うもの
外食、不動産、ウエディング…　火花散らす異業種ホテル
ホテルを確保するテクニック
楽天トラベル、じゃらんnet、Yahoo!トラベル…　空室減で激戦のネット旅行予約
[調査項目は約1800]　プロのホテル見極め術
民泊「解禁」で何が変わる？
INTERVIEW│松原忠義 ／東京都大田区長

P.18　核心リポート
「JXとの統合に反対」中原・東燃元社長が激白
拡大するトヨタ帝国 スズキの参画はなるか
クックパッド“分裂” お家騒動で成長不安
ヤマダが図る脱同族 ｢息子は継がせない｣

P.28　緊急特集
非常事態 世界株式 原油
原油安や中国経済失速で金融市場は年明け早々、大波乱に見舞われている。まさに視界ゼロ。混沌とする世界経済と市場の行方は。
Part1 世界マネー大変調
株式は大荒れの連鎖 突出する日本株の下落
[株式観測 特別編] 新年相場を直撃したオイルマネーの収縮
藤戸則弘／三菱UFJモルガン・スタンレー証券 投資情報部長
[為替観測 特別編] 追加緩和に待ったなし デフレ克服への正念場
高島 修／シティグループ証券 チーフFXストラテジスト
[中国動態 特別編] 市場介入への期待が剥落 投資家に広がる政府不信
田中信彦／ジャーナリスト
米国経済　「宴の終わり」視界に 実体経済にも打撃
新興国経済　逃げ場のないブラジル 通貨危機の再来か
Part2 危機の発火点
原油崩壊 中東動乱
原油市況ばかりか、金融市場も揺さぶる中東の動乱。「世界の火薬庫」で何が起きている。

P.48　深層リポート
ブリヂストン vs. 米大物投資家
[直撃INTERVIEW] 津谷正明CEO
ブリヂストンと大物投資家のカール・アイカーン氏が買収案件をめぐって激突した。トップ自ら買収合戦の内幕を洗いざらい語る。
ペップ・ボーイズ買収断念後の北米戦略はどうなる

連載
｜経済を見る眼｜健全な資格社会実現のために／太田聰一
｜この人に聞く｜鵜浦博夫／NTT社長｜電力小売りは質の勝負
｜少数異見｜死語になった「三権分立」 ソウルと福井――司法の風景
｜ゴルフざんまい｜日本プロゴルフ界の名手を見直す時期／三田村昌鳳
｜知の技法｜英ロの関係悪化が日ロ関係にどう響くか／佐藤 優
｜グローバル・アイ｜予測困難な大統領選 クリントン氏に死角も／エリザベス・ドリュー ほか
｜フォーカス政治｜参院選「1人区」、甘利氏追及… 試される野党結集の手腕／星 浩
｜投資の視点｜実質利回り｜優待の権利確定日が接近 金額換算でお得度を確認
｜マクロウォッチ｜信用保証制度の見直しで倒産企業が増加に転じるか
｜ブックス&トレンズ｜『圏外編集者』を語り下ろした都築響一氏に聞く ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜同じ歌を違うメロディで／童門冬二

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ビジネスアスペクト：さいたま市／東日本の中枢都市 広域ビジネス交流拠点を担うさいたま市
BRIDGE：ソルフレア
ビジネスコア：西部技研
サイバーセキュリティ・フォーラム 2015Winter
ビッグデータ・アナリティクス 2015：Part〈2 事例編〉

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P.44

第1特集
ソニー 熱狂なき復活

時価総額・利益で業界トップ
半導体・ゲーム・金融で荒稼ぎ

[平井6月退任へのカウントダウン] ソニーを継ぐ者は誰か

ソニーもパナもヘッドハントを活発化

世界で薄れる存在感 ⇒「SONY」の賞味期限
CMOS イメージセンサー／薄型テレビ／スマートフォン／デジタルカメラ／ドローン／アクションカム

過去最速の売れ行き ⇒ PS4を待ち受ける試練

切り離されて1年半 VAIOはどこへ行く?

低下するシェア ⇒ 稼ぎ頭の映画に漂う不安

社長直轄で新規事業創出 イノベーションを再び起こせるか
HUIS REMOTE CONTROLLER／FES Watch／MESH/AROMASTIC／wena wrist／Qrio Smart Lock

エレキより革新的 ⇒ ソニー不動産が挑む“破壊”

管理職が半減 ⇒ 降格続出! 人事改革の実態

ライバルは作れない! ソニー製品
CAS-1／α7sⅡ／KJ-75X9400C／VPL-VW515／MDR-Z7

公私混同発覚で辞任 盛田家御曹司の大失態

ついに動き出した！電機再編最終章

ルネサストップ電撃辞任の真相 ⇒ 官製再編の虚と実

官製再編は産業を救うか? 産業再生機構はなぜ成功したのか

最後に何が残るのか? ⇒ シャープ解体の末路

世界で勝つための大胆提言! 再編ベストシナリオ



P.16　核心リポート

バス事故の悪夢再び 観光立国が抱える暗部

難物旅客機を導入する ANAの危うい皮算用

“一つの中国”に｢ノー｣ 台湾、8年ぶり政権交代

原油20ドル台の暴風 当面反転できない恐れ

AKB48はオワコンか 世代交代が迫る転機

P.28　巻頭特集

個客適応力が支持の秘密だった
孤高のココイチここにあり！

カレー店では完全な1強だ。外食業界でも好業績が光る。 一皿入魂の経営が、ハウスによる買収で再び注目を集める。

INTERVIEW│浜島俊哉／壱番屋社長

P.36　深層リポート

【ホンダ】 プライドは取り戻せるか

急成長へのアクセルを踏み込んだが、相次ぐ副作用で失速したホンダ。明るい兆しも見えるが、高い期待から比べるとこんなものではない。
ホンダらしさを維持しながらどう成長するか、今まさに正念場を迎えている。

INTERVIEW│「ホンダは復活する 課題は見えている」八郷隆弘／本田技研工業（ホンダ）社長

P.90　深層リポート

善か悪か？ 株式市場を襲う
超高速取引「HFT」の大波

株式市場でHFT（高頻度取引）の存在感が高まっている。規制をめぐる議論も活発だ。一般投資家を退場に追いやる懸念も捨てきれない。

P.94　ひと烈風録

高学歴大工＆すべて内製化 住宅業界のニューウエーブ
秋元久雄
平成建設社長

大工が東大や京大出身。部長は部員が選ぶ――。ユニークな仕組みで快進撃を続ける住宅会社の創業者は、かつて五輪を目指した重量挙げの猛者だ。

連載

｜経済を見る眼｜パラダイム転換は待ったなし／三品和広

｜この人に聞く｜碓井 稔 ／ セイコーエプソン社長｜大容量モデルは市場拡大

｜少数異見｜まるで50年前に逆戻り 経産官僚たちの“春”

｜知の技法｜イランとサウジの対立をどう読み解くか／佐藤 優

｜中国動態｜｜今年の最優先課題となる人民解放軍の抜本改革／富坂 聰

｜グローバル・アイ｜経済活動にも影響及ぶ異常気象の深刻度／ ケネス・ロゴフ ほか

｜フォーカス政治｜「いつでも解散OK」に問題はないのか／千田景明

｜株式観測｜ROEさらなる拡大は経営の「多様性」がカギ／伊藤高志

｜為替観測｜現実味を帯びる5年ぶりの円高ドル安／唐鎌大輔

｜投資の視点｜騰落率｜初値は実力ではないことも 上場後の評価こそが重要

｜マクロウォッチ｜「弱者」って誰のこと？ 整合性を欠く政策も

｜ブックス&トレンズ｜「専業主夫」になりたい男たち』を書いた白河桃子氏に聞く　ほか

｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から

｜生涯現役の人生学｜資料を2冊買う理由／童門冬二

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ビジネスアスペクト：Genpact Japan／グローバル競争力を高めるビジネスプロセスの 変革と実行
ビジネスコア：茨城県
BUSINESS WAVE collect：サンライズ・アカウンティング・インターナショナル

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P.36
第1特集
節税大百科

税制改正＆負担増の続く家計

[Part1]　税を知って賢く払う
[マイナンバー始まる] 生活に必須 銀行口座にひも付けへ
[マイナンバーと税金] 「財産隠し」はもはや無理
[相続の基本]・相続の仕組みを理解しよう・もめる相続 もめない相続
[2つの贈与制度] 相続時精算課税と一括贈与
[教育資金贈与] 孫の教育援助として人気
[タワーマンション節税] リッチ層の節税は結局、どうなる
[小規模宅地の特例] 宅地評価は最大8割減らせる
[生命保険] 相続税を減らす賢い生保活用術
[中小企業の相続] 事業承継税制は税金が半分に
[出国税] 富裕層の海外資産 もはや逃れられない
[個人型確定拠出年金] 事実上の無税 絶対に使おう
[確定申告] きちんと知って控除で得する
[ふるさと納税] 豪華返礼品で人気沸騰

[Part2]　税制 ここが問題だ！
[消費税の軽減税率] 外食か否かで混乱 システム対応も重荷に
[消費税と財政健全化] 増税再延期の最悪シナリオ 遠のく財政再建
[税制改正 次の課題は？] 年金と医療が焦点 ビールは減税を検討
[配偶者控除] 103万円、130万円の壁をどう乗り越える？
INTERVIEW│日本の税制改正 どう変える
亀井善太郎●東京財団 研究員兼政策プロデューサー／三木義一●青山学院大学 学長

P.16　核心リポート
元安・株安に世界が震撼 中国の対症療法に限界
焦るサウジアラビア なぜイランと絶縁したか
全面自由化の電気料金 “お得”に潜むリスクも
著作権一極支配に一石 エイベックスの勝ち目
貯金限度額引き上げで ゆうちょ銀が負う重圧

P.28　巻頭特集
表参道で「伝統」売るフシギな老舗
中川政七商店
女性客を魅了してやまない「和の生活雑貨店」が中川政七商店である。創業300年の老舗なのにどことなくさわやか。異彩を放つ和の空間を徹底解剖する。
[10分でわかる！] 中川政七商店 不思議を読み解く5つのキーワード
INTERVIEW｜「2体の鹿」の謎を明かそうINTERVIEW 　水野 学／グッドデザインカンパニー代表

P.82　深層リポート
地方で暴れる 最強GMS
大手総合スーパー（GMS）が大量閉店に追い込まれる時代に異例の快進撃を続けるチェーンがあった。

連載
｜経済を見る眼｜｜国と地方の正しい役割分担／小峰隆夫
｜この人に聞く｜出澤 剛／LINE社長｜音楽や生動画と連携急ぐ
｜少数異見｜株式市場を尻目に地方はカネ余り 知られざる中国の一面
｜知の技法｜北朝鮮の核実験から何を読み解くか／佐藤 優
｜中国動態｜グローバルIT企業が中国で合弁戦略に転じる／陳 言
｜グローバル・アイ｜フェイスブック創業者の巨額寄付が映すトレンド／ローラ・タイソン ほか
｜フォーカス政治｜安倍首相が改憲意欲 野党は護憲で結集を／山口二郎
｜株式観測｜日本株の下支え役は公的資金と自社株買い／塩村賢史
｜為替観測｜1ドル116円は割り込まずリスクオフムードは後退へ／村田雅志
｜投資の視点｜IPO分析｜ファンデリー　栄養士がアドバイス 健康食の宅配で成長
｜マクロウォッチ｜物価不調でも追加緩和なし？ アベノミクス相場の終わり
｜ブックス&トレンズ｜『サイバーリスクの脅威に備える』を書いた松浦幹太氏に聞く ほか
｜ゴルフざんまい｜プロゴルファーには人間力も大事／小林浩美
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜不易流行の願い／童門冬二

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ビジネスアスペクト：アイケンジャパン／「アパート経営」業界の常識を覆す建物づくりと管理で、入居者とオーナーの期待に応える。
ビジネスエリアフォーラム2015
イノベーションフォーラム2015
GLP物流戦略フォーラム2015

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P.46
第1特集
最強の株・投信・ETF

日本株2016年相場を占う
[図解] 正念場のアベノミクス相場／ 3つの株高政策も限界か
INTERVIEW│外国人投資家「次の一手」を読む
[闘論2016年相場] 株高で騒ぐ？ 株安で辛抱？
日本もひとごとではない! 低格付け債の変調に要警戒

[Part1：株]
投資アイデアを磨け 選挙ラッシュで相場は波乱 注目投資カレンダー
COLUMN│『会社四季報』欄外 マークでサプライズを探せ！
勝ち組に学べ！ 個人投資家一年の計
2016年仕込み初め厳選300銘柄 超良質＆大穴株
株式相場を左右する ツイッター投資家の実態
gumi ショックを乗り越えられる? 減速懸念のIPO
COLUMN│4月からスタート ジュニアNISAって何だ？
3つの決算書を使いこなせ危ない会社の見抜き方
INTERVIEW│ボビー・オロゴン／タレント
「投資は男のロマンNYダウを毎日見てるよ」

[Part2：投信＆ETF]
お得な商品を見極める 割高商品に気をつけろ 気になる手数料の行方
手数料と時価総額で見つける お得な投信＆ETF
次の潮流は「ロボアド」に ラップ口座の魅力と弱点
変わる証券税制 オススメは債券ETF
[銀行員が内情暴露] 回転売買制限で新規開拓がしんどい
優勝劣敗が明確に 独立系投信真の実力
Q&A 個人型確定拠出年金のイロハ
INTERVIEW│三田紀房／漫画家
「カネがないと憐れ日本は株教育が足りない」

P.16　核心リポート
荒稼ぎに元役員不正もアップバンクのしくじり
ヤマ発、超小型車で勝負 悲願の4輪参入を決断か
｢音楽はタダ｣を覆せるか 定額聴き放題の正念場
高騰する地震保険料 広がる都道府県の格差
電撃合意が“火に油” 慰安婦問題の混迷
元祖買収王ミネベア ミツミ統合で生き残り

P.30　巻頭特集
村上強制調査 独占追跡
かつて「村上ファンド」として注目を集めた村上世彰氏が証券取引等監視委員会の強制調査を昨年11月25日に受けた。嫌疑は相場操縦だという。しかしその後の報道は「これが違法行為？」と首をかしげざるをえないものだった。そこで本誌は独自追跡を開始した。
相場操縦とは何か　2つの要件を立証するハードルは高い
「課徴金制度導入で積極的に」　松尾健一／大阪大学大学院准教授
「誘因目的に重きがある」　川崎友巳／同志社大学教授
過去の相場操縦は小粒で手口も稚拙
INTERVIEW│「全体として売買を見ないと判断を誤る」 郷原信郎／元東京地検特捜部・弁護士
[村上銘柄] 強制調査で軒並み下落
強制調査の2日後に公表された報告書
黒田電気、委任状獲得競(プロクシーファイト)争で墓穴

連載
｜経済を見る眼｜「学び直し」時代がやってくる／柳川範之
｜この人に聞く｜鈴木幸一／IIJ会長兼CEO｜携帯値下げより国の制度のＩＴ化を
｜少数異見｜米国政治、中国経済が懸念の今年 日本は労働市場などの改革を急げ
｜知の技法｜サウジとイランの国交断絶を考える／佐藤 優
｜中国動態｜元の国際化とデフレ脱却 究極の選択迫られる中国／梶谷 懐
｜グローバル・アイ｜金融危機の影響引きずり政権運営に手こずる欧州／ハワード・デービス ほか
｜フォーカス政治｜財務省が危惧、安倍官邸のダブル選・消費増税再延期戦略／歳川隆雄
｜株式観測｜波乱含みの16年相場 「市場との対話」がカギ／濱崎 優
｜為替観測｜利上げ後ドル安のジンクス 1㌦＝110円まで円高へ／佐々木 融
｜投資の視点｜株価上昇率｜上昇トレンドが継続中で割高感のない銘柄を探す
｜マクロウォッチ｜再び発動不能に陥るマクロ経済スライド
｜ブックス&トレンズ｜『ほめると子どもはダメになる』を書いた榎本博明氏に聞く　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜圧倒的な映画と和訳ミステリー／童門冬二

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ビジネスアスペクト：PwC Japan／専門性を社会で生かして成長する「知」を武器に戦うプロフェッショナル集団
グローバル経営支援セミナー：ブラジル編

目次

P.48
第1特集
今年こそ！英語

マンガでわかる レベル別勉強法

[Part1]　[新TOEIC編] 10年ぶりの大刷新　攻略法を徹底解説
[出題形式] どこよりも早く大予想 山内勇樹
[レベル別] TOEIC完全対策 ヒロ前田
INTERVIEW│山下雄士／国際ビジネスコミュニケーション協会 常務理事 「時代に合わせ変わり続ける」
データで見る いまどき日本人の英語力

[Part2]　[実践編] 使える英語力を達人たちが伝授
[会話] ペラペラ話せなくても雑談力があればＯＫ
INTERVIEW│ジェームス・M・バーダマン／早稲田大学教授
「英語を使う目的をはっきりさせる」
[文法] 実力を伸ばす5つの武器 湯川彰浩
[メール] 格上げワードで好印象 マヤ・バーダマン
[会計] 数字も決算書も怖くない 大津広一
IR資料を読んでみよう
INTERVIEW│平澤 聡／IR通訳者
「外国人に理解しやすいロジックの構造を学べ」
[プレゼン] 準備と工夫で見違える 箱田勝良
[密着] 浅草・上野・渋谷を案内 おもてなし英会話
INTERVIEW│藤森義明／LIXILグループ社長兼CEO 「0.1秒で答える英語を育てよ」

[Part3]　[応用編] 進化する英語学習 どう使いこなす？
[企業研修] わが社は英語にここまで本気 KDDI／MKタクシー
[仕事で英語] 私の英語学習奮闘記 日立製作所／アドバンテスト／フォーサイス
[アプリ] 英語学習が楽しくなる使いこなし術　達人のお薦め[26]
[オンライン英会話] “自宅留学”の迷わない選び方
[洋画・海外ドラマ] 字幕と音声を教材に変える

■ お役立ちフレーズ大全
[会話] 相づち ／ 褒められたら ／ 誘いを断る ／ 会話をスタート
[文法] 文型 ／ 時制と動詞 ／ 句と節 ／ 長い1文 ／ 無生物主語
[メール] 謝罪 ／ 返事の催促 ／ お悔やみ ／ 返信メール
格上げ単語[38]
[会計] 会計用語[64]
[プレゼン・商談] プレゼンは流れで決まる
商談は事前準備で勝負！
[電話・会議・会話] オフィスで使えるフレーズ[88]
P.18　核心リポート
販売価格が臨界点突破 16年は「住宅バブル」終焉
財務脆弱で本業不安 東芝に経営危機の足音
P&Gで人事に大ナタ 問われる日本の存在感
ブラジルで大減損 キリンを襲った想定外
冬の時代に終止符？ 4Kテレビで再浮上
液晶製造装置まで “爆買い”する中国
化学にメガ再編の号砲 取り残される日本勢

P.30　巻頭特集
出来すぎスバル 富士重の危機感
スバルを擁する富士重工業が絶好調だ。好業績の日本の自動車業界でも突出した利益率をたたき出す。その実力は本物か。
INTERVIEW│吉永泰之／富士重工業社長

P.38　ひと烈風録
脱原発とバブルまみれ どっちも過激に一点突破
河合弘之 弁護士
評価は真っ二つ。現代の英雄と見る熱い視線の一方、「売名行為の塊」との冷めた見方もある。いったい、あなたは何者なのか、河合さん。

P.44　深層リポート
NTTドコモ
放送事業で大損 NOTTV撤退
準備に6年かけたNTTドコモの新規事業が今年6月で終了する。累積赤字は900億円弱。高すぎる授業料を払った失敗を研究する。

連載
｜経済を見る眼｜「定常状態」の中の日本経済／齊藤 誠
｜この人に聞く｜眞藤 務 ／ mmbi社長｜NOTTV撤退を決めた理由
｜少数異見｜軽減税率適用をおねだり 新聞に政権批判はもう無理
｜知の技法｜米国情勢から読み解く2016年の国際情勢／佐藤 優
｜中国動態｜土着化した人民解放軍に習近平が抜本改革を迫る／小原凡司
｜グローバル・アイ｜イスラム過激派への恐怖から排外主義が台頭する危険／イアン・ブルマ ほか
｜フォーカス政治｜16年最大の攻防、参院選めぐる安倍・菅の政権運営戦略／塩田 潮
｜株式観測｜「失われた20年」は過去形か現在進行形か ／大川智宏
｜為替観測｜物価上昇の下振れ懸念で一段のドル高は限定的／門田真一郎
｜投資の視点｜時価総額｜首位のトヨタ2.6倍に 日本郵政はトップ10入り
｜マクロウォッチ｜神奈川で空室率が急上昇 アパートローンは大丈夫か
｜ブックス&トレンズ｜『なんでそうなるの？ 中国の若者は日本のココが理解できない』を編んだ段 躍中氏に聞く ほか
｜ゴルフざんまい｜旭日小綬章受章は皆様のおかげです／青木 功
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜恕(じょ)／童門冬二

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ビジネスアスペクト：ダンロップスポーツ／ゴルファーの充実感を重視してきたからこそ生まれた　ゼクシオ史上最高のクラブ
The Vision：浦安市

目次

P.42
特集
世界が見える108テーマ 2016年大予測

(1) INTERVIEW｜ラグビーワールドカップ日本代表・キャプテン リーチ・マイケル

[1]　まさかのシナリオ
激動の年に大胆予測で備える
(2)米中激突 (3)東京でテロ (4)消費増税先送り (5)北朝鮮が対日接近 (6)ノーベル賞 (7)夢の医薬品 (8)リオ五輪

[2]　世界経済
(9) 世界経済大図解 (11)米国大統領選挙 (13)米国景気 (14)米国格差 (15)中国経済 (16)人民元 (18)韓国 (19)台湾 (20)ASEAN (22)欧州景気 (24)新興国経済 (25)原油価格 (26)欧州の難民問題 (28)「イスラム国」の脅威 (29)格差問題

[3]　日本経済・政治
(31) 日本経済大図解 (32)景気の行方 (33)TPP (35)一億総活躍社会 (36)税制見直し (37)賃上げの行方 (38)原発再稼働 (39)参議院選挙

[4]　2016年に買える株
(41)最高益更新ランキング100 (42)連続増配ランキング100 (43)好業績&低ROEランキング30 (44)最終赤字ランキング50 (45)ネットキャッシュランキング100 (46)投資の達人の儲け方

[5]　テクノロジー
(47)IoT (48)人工知能 (51)ドローン (53)アップル (55)フィンテック (56)バイオ (57)スパコン
(49) INTERVIEW｜ セバスチャン・スラン：グーグルＸ創設者 ユダシティCEO
(52) INTERVIEW｜ ダニー・ジェン：DJ I副社長

[6]　ビジネス
(58)自動車 (59)重電 (60)電機 (61)電子部品 (62)半導体 (63)放送 (64)通信 (66)ネット広告 (67)ゲーム (68)不動産 (69)マンション (70)総合商社 (71)石油 (72)建設機械 (73)工作機械 (74)鉄鋼 (75)ゼネコン (76)陸運 (77)鉄道 (78)空運 (79)航空機 (80)保険 (81)銀行 (82)証券 (84)スーパー (85)コンビニ (86)百貨店 (87)飲料 (88)外食 (89)医薬品 (90)電力・ガス (91)海運 (92)化学

[7]　生活・カルチャー
(93)マイナンバー (94)就職活動 (95)テーマパーク (97)動画配信 (98)音楽・芸能 (99)映画 (100)高級車 (101)健康・スポーツ (102)LGBT

[8]　読書
有識者5人が選ぶ 年末・年始に読みたい75冊
(104)経済と財政 (105)経営とビジネス (106)日本政治 (107)中国の歴史と社会 (108)中東・イスラム

2016年の主役
(12)「トランプ現象」の末路
(17)習近平ブレない男の深謀
(21)スーチーが挑む茨の道
(23)メルケル「英断」の代償

SPECIAL INTERVIEW
(10) イアン・ブレマー：国際政治学者 ユーラシア・グループ代表
(27) ヘレン・クラーク：国連開発計画（UNDP）総裁
(30) 岡藤正広：伊藤忠商事社長
(34) 甘利 明：経済再生担当相
(40) 柳井 正：ファーストリテイリング会長兼社長
(50) 津田純嗣：安川電機会長兼社長
(54) 厚切りジェイソン：お笑い芸人
(65) 新浪剛史：サントリーホールディングス社長
(83) 藤田 晋：サイバーエージェント社長
(96) デービッド・アトキンソン：小西美術工芸社社長
(103) 羽生善治：棋士

P.28　核心リポート
新日本に下る“鉄鎚” 顧客流出のクライシス
新日本監査法人に金融庁の処分が下る。 旧中央青山の二の舞いを避けられるか。
混迷極めるシャープ 銀行と革新機構が牽制
欠陥だらけの軽減税率 政局優先、禍根残す
トヨタ株より大人気！ 「日経レバ」の落とし穴
サントリー新体制へ プリンスを待つ宿題
一休を買うヤフー 高級ホテルを取り込め

特集インタビュー
国際政治学者 ユーラシア・グループ代表　イアン・ブレマー
「欧州はかつてないほど弱体化」
国連開発計画（UNDP）総裁　ヘレン・クラーク
「難民の国際支援が足りない」
伊藤忠商事社長　岡藤正広
「中国のポテンシャルは巨大だ」
経済再生担当相　甘利 明
「官製春闘と言われても続ける」
ファーストリテイリング会長兼社長　柳井 正
「移民の議論を始めよう」
安川電機会長兼社長　津田純嗣
「ついにロボット革命が起こる」
お笑い芸人　厚切りジェイソン
「Why？ Japanese IT！！」
サントリーホールディングス社長　新浪剛史
「ついにロボット革命が起こる」
サイバーエージェント社長　藤田 晋
「今は起業のチャンスが少ない」
棋士 羽生善治
「信じられるのは自分だけ」

連載
｜経済を見る眼｜持久戦入りした異次元緩和 ／早川英男
｜この人に聞く｜関根 純 ／ スターバックス コーヒー ジャパンCEO ｜ コンビニとは対抗せず
｜少数異見｜「清水の舞台」をもう一度 MRJ初飛行、次の一手
｜中国動態｜中国社会の断裂広げる「赤色警報」の大気汚染／田中信彦
｜フォーカス政治｜野党結集、「安倍1強」は経済次第で波乱も／星 浩
｜株式観測｜米国の景気後退懸念拭えず 16年の日本株は上値重い／重見吉徳
｜為替観測｜世界景気減速で商品安続く リスク回避強まり円高に／亀岡裕次
｜投資の視点｜信用倍率｜売り残超過なら需給良好 株価の位置には要注意
｜マクロウォッチ｜「日銀短観」先行きに不安 原油安で日銀は追加緩和？
｜ブックス&トレンズ｜『だから医者は薬を飲まない』を書いた和田秀樹氏に聞く　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜仕事に生かすウィット／童門冬二
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ビジネスアスペクト：　JTBグループ／人が交わり心を動かす。感動は、いつもJTBから
BRIDGE：ソフォス
インタラクション：三栄建築設計
BRIDGE：東京工業大学　情報生命博士教育院
Cyber3 Conference Okinawa 2015
インタラクション：ファイア・アイ
シチズン：プロダクトデザイナー　片岡哲／本質的な意味に向かうようなデザインがいい
みずほ銀行：無料アドバイスは診断時間2分　みずほ銀行の資産運用ロボサービス 「SMART FOLIO」とは何か？
徳島県企業誘致セミナー

目次

P.32
第1特集
ストレスチェックがやって来た！

[図解] ストレスは日本の大問題だ！
[Part1]　ストレスチェックを知る
マンガで理解するストレスチェック
[誌上点検！]あなたは高ストレス社員か？
簡易調査票は画期的だった　下光輝一／健康・体力づくり事業財団理事長
INTERVIEW│ツレうつ夫婦の今
仕事欲が増長する中で僕のうつは始まっていた
ストレスチェックをめぐる8つの疑問
●うつ社員のふるいわけをするのか　●プライバシーが不安。受検したくない
●左遷や解雇の理由にされないか　●異動したいので高ストレス者を装っていい？
●医師面接を受けると、うつと診断される？　●調子が悪い部下に受検してほしい
●部内に高ストレス者が続出。部長の責任は？　●導入するコストはどれくらい？
帝人が歩んだ12年間　ボトムアップで職場改善
責任が増すばかりの産業医の実像
INTERVIEW│産業医の中立性と常識が問われている
斉尾武郎 ／精神科医
宙に浮く非正規のメンタルヘルス
[Part2]　ストレスと生きる
INTERVIEW│中年の星の復活力（レジリエンス） 山本 昌／元・中日ドラゴンズ投手
スタンフォード発の最新研究 ストレスこそが強さと成功の源
ケリー・マクゴニガル ／心理学者
5ステップでマスター 脱ストレスの発想転換術
大野 裕 ／心認知行動療法研修開発センター理事長
[超ストレス職場1]宇宙飛行士 チームワークでストレスを制す！
[超ストレス職場2]マグロ漁船 過酷な漁を「遊び」にする！

P.20　核心リポート
米FRB利上げは秒読み 来年は円高に反転も
アマゾンが火をつける “超高速”ECバトル
仰天人事に渦巻く確執 エアアジアの視界不良
迂回献金にライザップ 政治資金のあきれた実態
急浮上のPC3社連合 現実味には疑問噴出
インドで新幹線受注 「雪辱戦」の舞台裏

P.68　深層リポート
ドラッグストア戦国時代
マツキヨ包囲網の壮絶
首都圏で圧倒的な強さを発揮してきたマツモトキヨシ。その周囲でライバルによる包囲網が作られつつある。ウエルシア、サンドラッグ…。業界首位をめぐるつばぜり合い。

P.74　第2特集
10年後生き残れるか 保険動乱
数千億円規模の巨額海外M&Aが相次ぎ、この秋には11年ぶりの国内大型再編が実現した。少子高齢化で縮む将来の国内市場をにらみ、生保各社がようやく動き始めた。
大手生保に押し寄せる「人手不足」の波
[異業種が続々参入] 生保版「流通革命」がやってくる！
石井秀樹／保険ジャーナリスト
「自動運転」普及で激変する自動車保険
損保「 仁義なき」買収合戦
かんぽ生命、滑り出しは上々だが…
成長の奥の手は海外？

連載
｜経済を見る眼｜「社会的包摂政策」を今こそ／阿部 彩
｜この人に聞く｜新宅祐太郎 ／ テルモ社長｜渾身の製品で輸出入逆転
｜少数異見｜新しいビジネスチャンス 民泊の芽を摘むことなかれ
｜ゴルフざんまい｜ゴルフゲームという読み物の面白さ／三田村昌鳳
｜知の技法｜帰属する集団が持つ偏見をどう排除するか／佐藤 優
｜中国動態｜人口の１％に戸籍なし 対策を迫られる中国政府／富坂 聰
｜グローバル・アイ｜デジタル化が進む世界で労働者の権利をどう守るか／ローラ・タイソン ほか
｜フォーカス政治｜自民、憲法改正にらむ本部設置 来年参院選の争点化も狙う／千田景明
｜株式観測｜株価２万円回復の背後に短期筋の日本買い再開／藤戸則弘
｜為替観測｜ECBの中途半端な緩和策 米欧の通貨戦争を回避／高島 修
｜投資の視点｜IPO分析｜アイリッジ　ネットと実店舗をつなぐ「O2O」施策を支援
｜マクロウォッチ｜労働分配率は足元で横ばい？ 賃上げ余地は限られる
｜ブックス&トレンズ｜『経済統合の新世紀』を書いた畠山 襄氏に聞く　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜師でもないのに走る私／童門冬二

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ビジネスアスペクト：茨城県／TX開業10年ますます快調　つくばエリアの潜在力
BRIDGE：アンドール
広告特集：改正マンション建替え円滑化法施行から1年　見えてきた新たな可能性とは
経営者フォーラム　2015
BUSINESS WAVE collect：サンライズ・アカウンティング・インターナショナル

目次

P.52
第1特集
TPPで激変する
日本の食

TPPで史上最大の食農開放が始まる
日本の食激変を全解明!
まずは基本を押さえよう 「TPPと食」Q&A
[1732自治体アンケート] TPP「産地縮小」リスクMAP
日本全国を徹底取材
TPP襲来で、どうなる農業 !?
牛肉／豚肉／小麦／生果／野菜／水産／砂糖
[大胆予測] TPP発効で身近な食品にこんな変化も
（1）マーガリン／水産物／ソーセージ （2）ワイン／コーヒー／はちみつ
水田の構造改革に欠けた視点 コメ大規模化神話の「うそ」
検証 サラリーマンの戦闘食 “サラメシ”の値下げは起こるか!?

食材ごとのTPPによる関税変化 一日の食生活はどうなるか
[資料編] 一目でわかる TPP合意結果「食&農」ガイドブック

遺伝子組み換え、成長促進ホルモン …「食の安全」に拭えぬ懸念
国際標準規格や規制でつまずく 農業輸出立国の甘い夢
融和と弱腰の間で揺れるTPP対策
[ドキュメント] 農協“解体”からの不安な船出
INTERVIEW│「TPPで安物流入はまったくの誤解」 奥野長衛／全国農業協同組合中央会（JA全中）新会長
[経済学者の論争で読み解く] いつの時代ももめ続ける 農業と自由貿易

P.18　核心リポート
村上ファンド、再び焦点 “相場操縦”は本当か
「最先端」を画像で演出 インスタグラムの正体
ファイザー19兆円買収 裏には製薬業界の苦境
新制度に揺れる幼稚園 待機児童ゼロの遠い道
｢アップル採用｣で激震 有機EL、日韓バトル
リーガルロイヤル大阪 幻の鉄道に社運を託す

P.32　巻頭特集
パリ同時多発テロ
世界を揺さぶり続ける
パリ同時多発テロの余波が止まらない。はたして欧州、世界経済混乱につながっていくのか。そして伊勢志摩サミットを控える日本もかつてないほどのテロの脅威に直面している。

P.42　深層リポート
ナニワを襲った大嵐の正体
「橋下政治」が大阪にもたらしたもの
弁護士でありながら、タレントとしても活躍していた橋下徹が、大阪府知事に当選したのは2008年１月。「橋下政治」の8年とは。

P.48　深層レポート
首相官邸のメディア攻略術
「安倍1強」といわれる日本の政治。その裏には首相官邸の巧みなメディア対策が隠されている。

連載
｜経済を見る眼｜シフトワーカーの時代／太田聰一
｜この人に聞く｜勝又幹英／産業革新機構社長｜大型再編の余地はある
｜少数異見｜懸念を乗り越え難民の移民化を進めよう
｜知の技法｜パリ同時多発テロ後の国際秩序の変動を読む／佐藤 優
｜中国動態｜広がるネット通販市場 日本企業に新たな商機／陳 言
｜グローバル・アイ｜パリを襲撃したテロには国際的に正当な戦いが必要だ／クリス・パッテン ほか
｜フォーカス政治｜安倍政治への対抗 必要なのは政治的楽観主義／山口二郎
｜株式観測｜堅調な中間期決算に日本企業の底力を確認／伊藤高志
｜為替観測｜実質実効為替レートで見えるドル高・円安の過剰感／唐鎌大輔
｜投資の視点｜株価下落率｜下がった銘柄に逆張り投資 リスク度合いの見極めが重要
｜マクロウォッチ｜教員定数をめぐる予算攻防 少人数学級は効果あり？
｜ブックス&トレンズ｜『和僑』を書いた楡 周平氏に聞く　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜「喪中につき年頭のごあいさつは」／童門冬二

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ビジネスアスペクト：ラクス／経営資源をコア業務に集中させて競争力向上を図る
立正大学：［リレー対談］モラリスト×エキスパート　石橋湛山に21世紀を問う第3回 加藤丈`夫

目次

P.50
第1特集
資産価値をどう守る？
これからの マンション選び

[Part1]　繰り返される“欠陥”問題
経済設計がはびこる理由
[INTERVIEW] 野城智也／東京大学教授　　久光龍彦／トータルブレイン社長
[ルポ] 放置される欠陥、救われない住民
契約更新拒否、保険料4倍も 高騰するマンション保険
マンション点検の勘所 ここだけは押さえたい8つのポイント
[業界人座談会] あなたの知らないマンションの世界
[ランキング]
資産価値が上がるブランド21&施工会社28
首都圏／近畿圏マンション値上がりベスト40

[Part2]　マンションは資産価値が命
販売戦線異状なし 価格上昇が止まらない
信金まで参戦 過熱する融資競争
プロの選び方教えますタワマンは北向き・低層を狙え
中古マンションは買っても大丈夫？
揺らぐタワマン信仰 狙われる節税策
資産価値を落とさないマンション管理のツボ
[管理組合の理事長座談会]「理事長はこんなに怒っているんです」
電力自由化控え営業攻勢 誰が儲かる“一括受電”
“修繕破綻”が続出？ 大規模修繕にどう備える
9割以上は建て替えできない
アナリストはこう見る！ 不動産2020年問題を疑え
石澤卓志／みずほ証券上級研究員　　 大谷洋司／ドイツ証券シニアアナリスト
井出 武／東京カンテイ上席主任研究員



P.18　核心リポート
劇場は本当に足りない？ 「2016年問題」の現実
ビジネスホテル狂騒曲 熱気はいつまで持つか
首相主導の料金値下げ 議論はズレて尻すぼみ
“悲劇の国家”シリア なぜ戦火に見舞われる
東芝は減損を隠すな 失敗だったWH買収
ストレスチェック始動 うつ予防はできるのか

P.30　巻頭特集
企業もカネも群がる
ＡＩの破壊力
AI（人工知能）の周囲が騒がしい。米グーグルやフェイスブックに続き、国内でもドワンゴやリクルートがAI研究所を設立。トヨタは今後5年間で1200億円を投じる。何が企業を引き付けるのか。

P.40　深層リポート
会社を潰さない国
企業倒産の減少は日本復活の証左だ。政権はそう喧伝する。否、実は無倒産こそが産業と経済をむしばんでいるとしたら、この国はいったいどうなるのだろう。

P.90　ひと烈風録
地方企業のすごい技術力「次は航空機部品で勝負」
萩本範文 多摩川精機副会長
プリウスの基幹部品を開発し、ボーイングと直接取引をする。信州にものづくりの見本のような企業がある。

連載
｜経済を見る眼｜東芝、切るべきは尻尾なのか／三品和広
｜この人に聞く｜星野佳路 ／ 星野リゾート代表｜中国だと騒ぐのは偏見
｜少数異見｜景気低迷で対中方針転換 それでもしたたかなベトナム
｜ゴルフざんまい｜世界規模の大会が日本で開催される意義／小林浩美
｜知の技法｜パリの同時多発テロをどう読み解くか（2）／佐藤 優
｜中国動態｜「二人っ子政策」の焦点は人権問題か成長戦略か／梶谷 懐
｜グローバル・アイ｜幻に終わった米国とパキスタンの核交渉／シャヒド・ブルキ　ほか
｜フォーカス政治｜サミットやTICAD控え、安倍官邸はテロ対策が急務に／歳川隆雄
｜株式観測｜利上げは株高のサイン？ パラダイム移行期の米国／濱崎 優
｜為替観測｜金利上昇には一服感 1㌦＝125円到達は来年に／深谷幸司
｜投資の視点｜次世代繊維｜軽くて強い＂夢の新素材＂日本生まれの技術が花開く
｜マクロウォッチ｜2期連続マイナス成長 10～12月期も停滞感強い
｜ブックス&トレンズ｜『記憶の森を育てる』を書いた茂木健一郎氏に聞く　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜ATM利用明細票／童門冬二

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ビジネスアスペクト：うるる／入札情報速報サービス「NJSS」で躍進情報力を企業力に
立正大学：［リレー対談］モラリスト×エキスパート　石橋湛山に21世紀を問う第2回 渡部恒三
特別企画：人事部必読！ 2016年卒就活・採用を総まとめ「大学生が選ぶ就職ブランドランキング300」

目次

P.30
第1特集
ここがおかしい！
日本の鉄道

混雑、遅延、客のマナー… アンケートで判明
みんな鉄道に不満だ！

[Part1]　露呈する経営の歪み
本当に便利になった？ 相互直通運転の功罪
遅延・混雑のひどい首都圏 在来線MAP & 地下鉄路線MAP
鉄道会社も頭を抱える 異常な混雑に秘策はある
[来週30日デビュー] 何が変わる? 山手線新型車両
支柱倒壊、架線切断… トラブル多発の真相
[まさに職人技] “人力”運行にこだわる京急
脆弱な観光地アクセス 外国人獲得の本気度
[訪日客を直撃] ニッポンの電車にビックリ！

[Part2]　人口減少サバイバル
収益はいずれジリ貧 生き残る鉄道はどこだ
[国内安住から脱却へ] JR東日本が挑む鉄道輸出
[上場の試練(1)] 進まない東京メトロの上場
[上場の試練(2)] JR九州の厳しい前途

[Part3]　狂う目算 新幹線の憂鬱
開業まであと４カ月 北海道新幹線の苦悩
[リニア新幹線] 建設費は上振れ必至 全線開通の関門
頓挫する新幹線の輸出 日本勢の弱点は何か？

P.18　核心リポート
パリ同時多発テロに潜む 「失われた40年」の十字架
搭乗、ツアー取りやめ航空・旅行業界に痛撃
JX、東燃ゼネが統合か 石油再編は最終章突入
“迷走”する採用日程 6月解禁にも疑問符
独占インタビュー
渡邉 美樹・参議院議員 「ワタミ不振は自分の責任」
最高益続出のゼネコン人手不足で施工不能も

P.68　第2特集
MRJが飛んだ！ 航空機産業 日本の実力
Part 1 三菱重工業、国産旅客機への挑戦
MRJ離陸で始まった三菱の総力戦
データとビジュアルで見るMRJ
[開発責任者インタビュー] 岸 信夫／三菱航空機副社長
安全認証が最大の壁　開発作業は正念場へ
MRJで問われる日本の審査能力
事業成功のカギ握る　三菱重工の“量産力”
MRJライバル徹底比較　吉川忠行／「Aviation Wire」編集長
Part 2 日の丸サプライヤーの戦い
ボーイング機製造の重工各社、強烈値下げ要求で試練
勝つのはどっちだ？　ボーイング vs. エアバス　機種別詳細データ
航空エンジン、装備・内装品メーカーの実力
IH（I エンジン）／ジャムコ（内装品）／ナブテスコ（飛行制御機器）／住友精密工業（主脚）
欧米勢が支配する世界の旅客機産業　分野別・最新勢力マップ

P.90　ひと烈風録
無漂白モヤシの仕掛け人 野菜工場で年商100億円
中田智洋
サラダコスモ社長
無漂白モヤシで業界の先鞭をつけ、今や発芽野 菜で有力企業。
アイデア社長はシビアな経営感覚を持ちなが ら、夢を語るのも大好きだ。

連載
｜経済を見る眼｜軽減税率という「本末転倒」／柳川範之
｜この人に聞く｜加藤 薰／NTTドコモ社長｜値下げ検討はこれから
｜少数異見｜相互会社＝生保による海外巨額M&Aの問題点
｜知の技法｜パリの同時多発テロをどう読み解くか(1)／佐藤 優
｜中国動態｜上海に「共有経済」の潮流 タクシー業界の独占打破／田中信彦
｜グローバル・アイ｜男女格差解消を目指す経済合理的な理由／ローラ・タイソン ほか
｜フォーカス政治｜衆参同日選挙への布石か 安倍首相が来年の日程に言及／塩田 潮
｜株式観測｜内需株人気に終焉の兆し 日本株に「大転換」到来か／大川智宏
｜為替観測｜円安基調は今年で終了へ 2016年は円高トレンドに／佐々木 融
｜投資の視点｜IPO分析イトクロ｜少子化に負けない集客力 教育の口コミサイト
｜マクロウォッチ｜冬のボーナスは減少見込み 来年の賃上げ率も鈍化か
｜ブックス&トレンズ｜『金融危機とバーゼル規制の経済学』 ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜失われた空への回帰／童門冬二

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ビジネスアスペクト：ジョーンズ ラング ラサール／コーポレート・ガバナンス強化のた めに注目される、戦略的な企業不動産（CRE）マネジメントとは。
立正大学：［リレー対談］モラリスト×エキスパート　石橋湛山に21世紀を問う 第1回 田原総一朗
シチズン：清水宏保／正確無比な「F900」なら時間感覚を養える
ビッグデータ・アナリティクス2015
BUSINESS WAVE collect：サンライズ・アカウンティング・インターナショナル

目次

P.36
第1特集
仕事と両立できますか？
介護離職

（図解）仕事と介護の両立に厳しい現実
ルポ 私と介護離職 その日は突然訪れた
仕事も介護もつらい 首を吊ろうと思った／将来は母親の介護も覚悟している
首に手をかけたら妻がほほえんできた／何も情報を持たずケアマネに従った
限界を見た 専念は考えられない／休職3カ月でも無理 会社員だったら破綻
INTERVIEW│森永卓郎／経済アナリスト・獨協大学教授
「父は要介護4 リハビリ“中断”が本当に痛かった」
[チェックシートでわかる！] あなたの離職危機度
[転ばぬ先の杖] 7つの鉄則
“何でも相談所”の扉をたたく／要介護の認定を受ける／ケアマネと信頼関係を築く
介護休業を正しく活用する／全額自己負担に気をつける
サービス利用の選択肢を増やす／介護は在宅だけではない
介護の“達人”に聞く両立のコツ
平日2時間、休日5時間？ 介護離職のボーダーライン
INTERVIEW│矢島洋子／三菱UFJリサーチ&コンサルティング主席研究員
「家族介護者のかかわり方を見直していく必要がある」
[3タイプで解説！] 介護にかかるお金の話
（1）親が遠方で1人暮らし （2）母娘が自宅で同居 （3）サ高住に入居
変わる企業の介護支援
ゴールドマン・サックス NEC 大和ハウス工業 日立ソリューションズ 丸紅 三菱重工業
[最新ランキング] 介護休業取得者数の多い企業はココだ！
老人ホームの選び方 悪質な施設に気をつけろ

P.18　核心リポート
東芝、身内に大甘の追及 たった３億円の賠償請求
値上げ頼みの電力決算 始まった深刻な客離れ
新日鉄住金を苦しめる 中国“出血輸出”の根深さ
歩み寄った馬英九総統 波紋呼ぶ「一つの中国」
「メール便」廃止で失速 ヤマト、躓く新サービス
伊藤忠が首位奪取へ 非資源の収益で明暗

P.68　東洋経済創刊120年企画
国家と個人の関係を考える リベラルとは何か？
リベラリズム（リベラル）の旗色がよくない。リベラリズムに可能性はあるのか。あらためて、考える。
『リベラルのことは嫌いでも、リベラリズムは嫌いにならないでください』著者が語る リベラリズムの精髄　井上達夫／東京大学教授
反安保・脱原発では永遠に自民党に勝てない　浅羽通明／著述業
日本の「リベラル派」が迷走する本当の理由　中野剛志／評論家
大統領選に見る「リベラル」嫌いの底流　渡辺 靖／慶応義塾大学教授
日中はリベラリズムを共通の価値観にできるか　梶谷 懐／神戸大学教授
自由な発想で平和を追求した石橋湛山　増田 弘／東洋英和女学院大学教授
INTERVIEW│細野豪志／民主党政調会長
漂流するリベラル言論 　辰濃哲郎／ノンフィクション作家

P.114　深層リポート
デルの乾坤一擲 8兆円買収の成算
米ストレージ大手EMCをIT業界過去最大の約8兆円で買収する。直販PCメーカーとして一世を風靡したデルは、どこへ向かおうとしているのか。

連載
｜経済を見る眼｜「一億総活躍」は兼業の促進で／柳川範之
｜この人に聞く｜栗山年弘 ／ アルプス電気社長｜車載、スマホ向けで復活
｜少数異見｜圓歌師匠が教えてくれる高齢化社会の行く末
｜ゴルフざんまい｜上達するには自分の形を持て／青木 功
｜知の技法｜実学重視の教育が日本を衰退させる（2）／佐藤 優
｜中国動態｜南シナ海対立が示す中国の窮地と日本の限界／小原凡司
｜グローバル・アイ｜米国はシリアに対するスタンスを明確にせよ／クリストファー・ヒル　ほか
｜フォーカス政治｜どうなる野党勢力の結集 再編ゲームより中身で勝負を／星 浩
｜株式観測｜絶好調の米雇用統計で年末利上げはほぼ確実に／重見吉徳
｜為替観測｜ECBの追加緩和でユーロ安が一段進行／門田真一郎
｜投資の視点｜営業益進捗率｜進捗率が高い場合でも過去の実績は要チェック
｜マクロウォッチ｜欧州に100万人以上が流入 難民・移民の経済効果は？
｜ブックス&トレンズ｜｜『JAが変われば日本の農業は強くなる』を書いた杉浦宣彦氏に聞く　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜大河ドラマ化実行委員会／童門冬二

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ビジネスアスペクト：ライフプラザパートナーズ／原点に挑む　乗合保険代理店の新たな決意
立正大学：石橋湛山　21世紀に息づく不屈のスピリット
ビジネスコア：アビームコンサルティング
広告特集：新増設大学　社会のニーズに合わせた新設学部・研究科が続々と誕生
創立120周年記念特別広告企画：未来を先取りするサステナブル経営

目次

P.50
第1特集
ど～なる!? 僕らのケータイ料金

ここがおかしい！ 結局スマホもガラパゴス？
日本のケータイ事情

[Part1]　携帯料金引き下げの全真相
[図解] 首相指示が招いた料金値下げの大騒動｜携帯料金はこうなる(1)(2)(3)
新電電の二の舞いを避けよ！／池田信夫
国策を先取り！ 賢いスマホ節約術
価格破壊の先導者 MVNOを使い倒せ！
「実質ゼロ円」消滅の余波 揺れる「iPhone神話」

[Part2]　ソフトバンクの袋小路 孫社長が放置できない3つの爆弾
【爆弾1】 色あせる国内通信事業 急成長神話の終焉
向こう5年内に控える2度の危機 成長資金が枯渇する？
[悲観的[ 成長資金調達が困難に／上田祐介
[楽観的] 純有利子負債は大きくない／後藤芳光
【爆弾2】スプリント 土壇場の攻防戦！
【爆弾3】アリババ株急落 薄れる成長期待
　　　　　ヤフーの親孝行はどこまで続く？
側近、幹部、ライバルが語った 孫社長のアタマの中
次を任せて大丈夫？ 海外メディアが報じたニケシュ
Pepper事業の社長が語る 単にかわいいロボじゃない／冨澤文秀
90分の大放談 ニケシュ×孫 正義　特別講義で見せた笑顔
破壊と創造の歴史　孫 正義はどこへ行く
ヤフーBB以前に戻っただけ／三木雄信 ｜ １度に3つの懸念は経験がない／嶋 聡

P.20　核心リポート
「民泊」が迫る規制破壊 自分の家がホテルになる
自動車、好業績の裏で 北米偏重に一抹の不安
郵政、初値上々でも 成長戦略は視界不良
動画配信で“大やけど” エイベックスを襲う誤算
米大統領選の指名争い 本命不在の大混戦へ
食糧増産に注力する 北朝鮮農業の現場

P34　巻頭特集
米中チキンゲームと日本の岐路
緊迫 南シナ海！
米国が、中国が「領海」と主張する南シナ海の海域で軍艦を航行させた。
中国は猛反発するが、落としどころはあるのか。そして、日本への影響は。

P.44　深層リポート
英中が手を結ぶ 人民元国際化戦略
IMF（国際通貨基金）のSDR（特別引き出し権）構成通貨への採用が確実視されるなど、国際化戦略が進む中国人民元。
10月下旬の英中首脳会談で決まったロンドンでの人民元ビジネス拡大は極めて重要な位置を占めそうだ。

P.94　深層リポート
デフレに愛された会社
しまむらが復活する日
店舗数では今や日本一の衣料品チェーンだが、郊外ロードサイドで割安商品を売りまくるデフレモデルは踊り場を迎えた。
時代の変わり目にしまむらよ、どう変わる？

連載
｜経済を見る眼｜GDP600兆円を実現する魔法の杖／齊藤 誠
｜この人に聞く｜久保 健 ／ 三井住友カード社長｜“爆買い”需要は根強い
｜少数異見｜民主党は今こそ『君主論』に学べ
｜知の技法｜実学重視の教育が日本を衰退させる(1)／佐藤 優
｜グローバル・アイ｜混迷する現代を救う偉大なリーダーを再び／クリス・パッテン ほか
｜フォーカス政治｜党内分権から官邸独裁へ 結党60年で自民党様変わり／千田景明
｜株式観測｜日本銀行の金融政策は限界？ アベノミクス相場一服も／藤戸則弘
｜為替観測｜米国金利とドルは強含みも上昇幅は限定的／亀岡裕次
｜投資の視点｜IPO｜シーアールイー　物流施設に特化して成長
｜マクロウォッチ｜リオ五輪は大丈夫か ブラジル経済危機の行方
｜ブックス&トレンズ｜『財務省と政治』　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜中さんと阿波踊りを踊った／童門冬二
※今週は「中国動態」を休載します

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ビジネスアスペクト：東京個別指導学院／未来を生き抜く人材が育つ場所
Credo：HRS
BRIDGE：明治機械

目次

P.48
第1特集
VW[フォルクスワーゲン]ショック

[1]　フォルクスワーゲン 堕ちた名門
[ドイツ 現地報告] 「VWがなければ何もない」
企業城下町に兆す不安の影
排ガス不正5つの真実 世界が震撼した VWの過ち
オーナー家骨肉の50年戦争 ＶＷ独裁者 ピエヒの実像
ガバナンスはなぜ機能しなかったのか。
時代に逆行した独裁経営の弊害／ラルフ・ベーベンロート
どうなる再編？ VW陥落で 「トヨタ一強」へ
ディーゼルは死んだ？ VW不正で強まる逆風
次の本命は？ VWガス不正で、エコカー戦線「異状あり」
カタログ燃費のフシギ

[2]　ドイツ一強 浮上する警戒論
VW不正でも揺るがぬドイツ「独り勝ち」に高まる不満
「欧州の帝王」メルケル失脚も
VWと難民、ドイツ「２つの危機」／熊谷 徹
[INTERVIEW　私のドイツ論]
（難民）「多様性はドイツを豊かにする」／ハンス・カール・フォン・ヴェアテルン
（ユーロ）「ドイツ警戒論には理由がある」／田中素香
（ドイツ製造業）「ドイツはフォルクスワーゲンとは違う」／ダリア・マリン
ドイツとどう向き合うか
ドイツ礼賛論の陥穽／三好範英
（インダストリー4.0）「中小企業にこそチャンスあり」／西岡靖之
（再生エネルギー）「日本はドイツの轍を踏むな」／朝野賢司

P.16　核心リポート
常陽・足利銀が統合へ 次なる焦点は千葉銀行
旭化成、“偽装”再び 北海道でも不正発覚
目指すはSDR入り 中国が進める金融改革
中国失速が痛い建機各社 合理化で済まない事情
13兆円買収劇に虎視眈々 アサヒ棚ぼた狙いの真意
荒波の中稼ぐ液晶部材 強さの源は「寡占力」

P.30　巻頭特集
6000億円でアメスピ買収
JT 「買収王」の手の内
巨額買収をテコに世界第3位のたばこメーカーへとのし上がったJT。再びM&Aの表舞台に登場した。

P.36　深層リポート
東京エレクトロン
グローバル経営よ、再浮上せよ！
世界最大手企業との経営統合の発表、その後の破談。異色のグローバル企業が追い求めるもの、その先にあるものとは何か。

P.42　ひと烈風録
永続敗戦論で颯爽と登場
白井 聡 政治学者
『永続敗戦論』は日本の対米従属の姿をえぐり出した。若き政治学徒の出発点はレーニン研究。レーニンと現代日本に通底する課題とは。

連載
｜経済を見る眼｜新「３本の矢」の意味／早川英男
｜この人に聞く｜寺澤辰麿 ／ 横浜銀行頭取｜統合で地銀最大グループへ
｜少数異見｜過剰債務で再建以前のシャープ メイン行も手詰まりで時間空費
｜ゴルフざんまい｜日本選手にいちばん必要なのは勝負脳／三田村昌鳳
｜知の技法｜実用教育と学問研究 大学がとるべき立場は／佐藤 優
｜中国動態｜７兆円超える「爆買い」で中英の蜜月関係を演出／陳 言
｜グローバル・アイ｜インド回復を妨げるムダな障壁を打破せよ／シャシ・タルールほか
｜フォーカス政治｜2大政党制を目指すなら、共産党との協力しかない／山口二郎
｜株式観測｜製造業と非製造業で異なる景況感、その行方は?／伊藤高志
｜為替観測｜ユーロ対米ドルの通貨安戦争が勃発か?／高島 修
｜投資の視点｜配当利回り｜郵政株を超える高利回り 安定配当方針の銘柄が魅力
｜マクロウォッチ｜ECBの通貨安政策 持続的な効果はなし?
｜ブックス&トレンズ｜『｢個人主義｣大国イラン　群れない社会の社交的なひとびと』を書いた岩﨑葉子氏に聞く　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜“三方よし”は恕の心／童門冬二

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ビジネスアスペクト：プロフェッショナルバンク／成長戦略を推進する新たな選択肢ミドルクラスのヘッドハンティングとは何か
厚生労働省：リスクマネジメントとしてのパワーハラスメント対策を
立命館大学：Jリーグと立命館が手を組んでスポーツビジネスの経営人材を育成
広告特集：有能なビジネスパーソンならば、3本の腕時計を使い分けろ！
グローバル経営戦略フォーラム

目次

P.54
第1特集
世界経済総点検
日本は「売り」か

迫る米利上げ、日銀緩和の判断 株価は反転上昇か、再び下落か
[マンガで分かる！] 世界経済と株式市場はどうなるの

[1]　どうなる日本株
焦点は株高政策からROE向上の企業努力へ
[海外投資家が本音トーク] 日本株の宴は終わった!?
四季報記者が総点検「重要８業種」
中国・新興国リスクの深刻度
建設機械　工作機械／家電　精密・電子部品　海運　自動車／鉄鋼　百貨店

[2]　黒田バズーカ再びか
可能な追加緩和はあと１回、日銀が模索するタイミング
「日銀総裁も注視する新指標」東大物価指数が示すデフレ脱却
注目の7～9月GDP２四半期連続マイナス濃厚で景気後退局面へ
アベノミクスの3年間を総括 Q＆A
[真相解明] アベノミクス第２ステージの全貌
【経済・政治の主要イベントスケジュール】 安倍政権後半戦の全日程
INTERVIEW│本田悦朗●内閣官房参与
「アベノミクスの効果 鈍っているのは事実」
トリクルダウンの幻想 中小企業はなぜ不況から抜け出せないのか

[3]　暗雲垂れ込める世界経済
[米国] 年内利上げはもはや絶望？ イエレン議長の苦渋
[中国・新興国] 経済クラッシュは回避、それでもちらつく危険なサイン
[EU] 独り勝ちドイツにも陰り、欧州も追加緩和モードへ

P.20　核心リポート
「傾きマンション」の恐怖 地中に潜む施工不良
“文系廃止”騒動が映す 国立大改革の性急さ
セブン vs. 資生堂 PB商品をめぐる攻防
時間切れのマック改革 再建を担うのは誰か
夢の国に異変が発生？ ディズニー客数減の算段

P34　巻頭特集
「俺たちはお化けなんだ」
TSUTAYA 破壊と創造
今最も議論を呼ぶ経営者である。カルチュア・コンビニエンス・クラブ（CCC）の増田宗昭社長。
書店の未来を創出して見せ、一方で公立図書館に混乱をもたらした。賛否、功罪。
さあ、どう評価する。
誤解と憶測に満ちた見えざる「企画会社」の素顔
市民価値向上か知の破壊か　TSUTAYA図書館の賛否
［独占直撃］ カルチュア・コンビニエンス・クラブ社長 増田宗昭

P.98　深層リポート
三井物産
ゴボウ抜き社長 200日の攻防
ライバルたちに後れを取る三井物産。復活へ選んだ手段は周囲の度肝を抜いた。
32人抜きで誕生した54歳の新社長。その悪戦苦闘の日々を追う。

連載
｜経済を見る眼｜高齢化、長期化する子育て／阿部 彩
｜この人に聞く｜進藤孝生／新日鉄住金社長｜経営統合は前倒しで完遂
｜少数異見｜タイを追われる日本人 “優しさ”消え行くアジア経済
｜知の技法｜職場で実践できる「中期分析」の方法(9)／佐藤 優
｜中国動態｜巨大企業の創出に傾く国有企業改革の行方／梶谷 懐
｜グローバル・アイ｜フランスはユーロ圏のお荷物か、停滞脱出の切り札か／ケネス・ロゴフほか
｜フォーカス政治｜自民党税調で起きた仰天人事 軽減税率騒動の一部始終／歳川隆雄
｜株式観測｜欧米並みにROE上昇なら日本株大化けも夢じゃない／濱崎 優
｜為替観測｜米国「もはや利上げなし」のシナリオも勘案すべき／唐鎌大輔
｜投資の視点｜営業利益乖離額｜決算発表シーズンを前に業績上振れ銘柄を探す
｜焦点｜FRBは12月利上げを模索 実施ならドル高円安が進む／マーク・チャンドラー
｜ブックス&トレンズ｜『ホンダジェット』を書いた前間孝則氏に聞く　ほか
｜Readers ＆ Editors｜読者の手紙、編集部から
｜生涯現役の人生学｜農地集約と大原幽学／童門冬二

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