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デイリー・マネタリー・アフェアーズ　2015.07.31
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　　本日のフィナンシャル・モニター　　　
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＜国内モニター＞

　**日経平均は前日比219円92銭高
　　欧米株高や好決算で5日ぶりの上昇。ドル円124円台の円安も好感。
　
　**出光興産が昭和シェルの筆頭株主に
　　ロイヤル・ダッチ・シェルから約3割の株式取得で合意、経営統合へ。

　**JFEがベトナム大型製鉄事業に出資
　　台湾のプラスチックグループが進めるプロジェクトに5％出資。出資額は
　　約270億円。

　**セブン&アイとファストリが業務提携
　　商品企画から製造・販売、物流まで。新ブランド立ち上げへ。

　**ソニー4-6月期営業利益は前年同期比39％増
　　画像センサーやゲームソフトが好調。高付加価値モデルへの転換も進捗。

　**東京ガスが東北電力と提携へ
　　大口需要家向けの電力販売。首都圏に電力供給会社を新設し東電に対抗。

**サークルKが東南アジア撤退
　　4か国600店舗。ファミマとの統合控え、米国サークルKストアーズに合弁
　　会社株売却。　　

　**6月自動車生産台数は前年同月比5.3％減
　　12か月連続減少。乗用車が6.1％減、軽は25.2％減、トラックは1.8％減。

**6月鉱工業生産指数は前月比0.8％上昇
　　2か月ぶり上昇するも4-6月期では前期比1.5％低下。在庫調整進まず、経
　　産省は基調判断据え置き。　

＜海外モニター＞

　**NYダウは前日比5.41ドル安
　　燻る業績懸念。ナスダックとS&Pは小幅続伸。長期金利は2.26％へ低下
　　するもドルは堅調地合いを維持。

　**米4-6月期GDPは前期比2.3％増
　　1-3月は上方修正。個人消費は回復するも設備投資は減少。勢いはいま
　　一つ。

　**ギリシアが8月2日に党内投票実施か
　　与党内対立解消に苦しむチプラス首相。IMFは新規融資に慎重姿勢。

　**ブラジル中銀が政策金利0.5％引き上げ
　　インフレ加速に対応、7会合連続利上げで景気鈍化は不可避に。

　**BNPパリバが投資銀行事業の再編検討
　　証券部門でコスト20％削減との観測。

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　　最近のボヤキ　　　　　　　　　　　　 　中国リスクに怯える企業 　　
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　米国の4-6月期GDP成長率は2.3％と予想を下回る結果となった。統計の年次改
定によって1-3月期はマイナス成長からプラス0.6％へと修正されたが、いずれ
にしてもメディアが報じるような「好調さ」とは程遠い印象である。個人消費
が2.9％増となったのは悪天候の反動からすれば当然である。むしろ、住宅を除
いた設備投資が0.6％減と振るわない方に目が行く。業績不振が目立つ企業決算
を考えれば、投資意欲の急回復は望めないだろう。ここでの利上げはやはりリ
スクが高い、との考えは変わらない。

　日本ではある自動車メーカーの幹部が中国市場での急失速に懸念を示す発言
をしていたが、欧米でも中国リスクに言及する企業が増えてきた、とFT紙は報
じている。決算発表にあたり、下半期の中国における売上不振が業績悪化に繋
がる恐れがある、と表明している大手企業は少なくない。中国は依然として期
待の星ではあるが「約束された地ではない」とある欧州企業のエコノミストは
述べている。撤退という選択は出来ないが、いつ前進出来るのかも解らない、
というフラストレーションが容赦なく現代資本社会を襲う。

　上海株はまだ下落基調が続いている。素人の信用買いポジションが整理され
るまではダラダラ相場が続くのだろう。株が下落したから消費が落ちるという
構図ではなく、景気が低迷しているのに株価を持ち上げたというところに中国
経済の失点がある。まあ中国リスクに関してはもう数年前から指摘され来たこ
とであり、オオカミ少年と言われながらもその分析はやはり正しかったのだ、
と認識するのが適切だろう。日本国債懸念という、もう一つのオオカミ少年の
警告もいつかは当たるのかもしれない。資本社会とはそんなものである。
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【MAFS Daily Magazine】
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