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本日のクレジット・モニター 2007.12.28 パキスタンのブット元首相暗殺
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＜国内モニター＞

**JALが増資引き受けを商社・銀行に要請
優先株1000-1500億円。航空貨物事業を分社して一部株式を売却することも
検討。

**みずほFGが優先出資証券発行へ
2745億円の増資で自己資本比率は12％程度に。国内生保などが引き受け。

**吉野家が「どん」と資本・業務提携
第三者割当増資を15億円で引き受けて34.85を取得、子会社化も検討へ。
多角化へ。

**スズキがインドで販売店倍増へ
1000億円を投じて1000店体制に。上級車と低価格車の2チャネル体制の導
入も検討。

**ソニーがリアプロTVから全面撤退へ
背面投射型に競争力なしと判断。2月で製造中止。

**富士通ゼネラルはプラズマTVから撤退
3月末で映像機器事業から撤退。競争激化で採算悪化。

**JTと日清食品の加ト吉TOBが成立
共同買収で国内最大級の冷凍食品会社誕生。

**新日鉄・物産・住金が豪州で鉱山開発に1000億円投資
リオ・ティントとの共同運営会社に追加出資。

**アリババ・グループが日本進出へ
電子商取引の中国最大手。ソフトバンクと共同で日本法人設立。企業間の
部品売買仲介に特化へ。

**本年の住宅着工戸数は40年ぶりの低水準に
110万戸を割り込むのが確実に。来年も傾向継続の見通し。

**厚生年金基金の年金未払い13万7000人
住所不明で通知届かず。受給資格者の5％が請求せず。

**燃料用C重油も26年ぶりの高値に
産業界への影響大。

**第3セクターは1/3が赤字に
2006年度末。債務超過の法人数は375と全体の5.7％に上昇。

＜海外モニター＞

**パキスタンのブット元首相暗殺
犯人像は不明。イスラム過激派の犯行との説も。政情不安全土拡大の可能
性。

**米国市場で株安、原油高、金上昇
パキスタン政情不安に懸念広がる。

**ロシアがイランに防空ミサイルシステム供与
来年数十基を供与する予定。米国は懸念表明。

**セルビアはEUがコソボ独立容認なら加盟交渉停止も
議会で採決。欧米に牽制球。
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（２）最近のボヤキ サプライズ覚悟の年に
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本年もいろいろとサプライズがあった。首相が突然辞意表明したりサブプラ
イム問題で世界の金融市場が凍結したりと、政治や経済、金融の世界はまさに
一寸先は闇である。長期予測など殆ど精神安定剤みたいなもので、全く効き目
がないことは承知の上だが、それでもメディアは来年の予測がお好きなようだ。
今年の書類を整理していたら、年初の原油年間見通しでは多くの専門家が投機
剥げ落ちで下落を予想していた。当たったのはゴールドマンくらいである。

日本の株価もまたここまで低迷すると思った人は極めて少数だろう。このネ
ガティブ・サプライズには、構造改革停止で外人買いがストップした影響が大
きいと言われるが、外人が買わねば買わないというその主体性の無さに低迷の
根源があるのだろう。自信の無さは一人当たりGDPの低落傾向にも反映されて
いるのかもしれぬ。海外では、日本の人口統計学上の構造が株価低迷の原因と
見る向きもあるという。何だか冴えない話ばかりだ。

サブプライムであれだけ大揺れしながらも米国や欧州では株価は年初来プラ
スを維持しているのを見ると世界観が違うような気もする。グローバリゼーシ
ョンといいながら価値観は統合されえないのだ。勿論連動するケースもあるが
いつも相関が強いとは限らない。割安とか割高などという言葉ほどいい加減な
説明は無い。貯蓄から投資への掛け声も先細りである。調子の良かった年前半
に追加利上げすら出来なかった日本の体質を再考すべき時期なのかもしれない。
来年は海外環境も厳しそうな雰囲気であり、また多くのサプライズを覚悟する
必要もありそうだが、備えあれば憂い無しとも言う。慎重に、そして時には大
胆に、という相場の基本に立ち戻って冷静に対応したいものである。

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