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デイリー・マネタリー・アフェアーズ　2020.12.30
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　　本日のフィナンシャル・モニター　　　
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＜国内モニター＞

　**日経平均は前日比714円12銭高
　　短期筋の先物買い主導で上伸、国内投資家も追随し大幅続伸。

**JBICがベトナム石炭火力発電に協調融資
　　「ブンアン２」事業に約1800億円。日本は未だに石炭融資継続。

　**京都市が市民サービス削減へ
　　財政難で市主催イベント事業原則休止、敬老乗車証は見直し。職員給与
　　もカットへ。

　**SBGが低価格PCR検査対象を個人に拡大へ
　　2021年3月から開始。ネット経由で唾液検査申し込み。

　**ニトリの島忠TOBが成立
　　77%の応募で成立条件上回る。首都圏店舗活用、商品開発、物流網相互
　　利用など統合具体化へ。

＜海外モニター＞

　**NYダウは前日比68.30ドル安
経済対策拡大期待の後退で軟調。長期金利は0.93％で不変、2年・10年格
　　差は80BPへ縮小。

　**米10月20都市住宅価格指数は前年同月比7.95％上昇
　　S&Pコアロジック・ケース・シラー指数。在庫減少を背景に2014年以来の
　　伸び率に。

　**米下院が現金給付2000ドル積み増し法案を可決
　　トランプ大統領の増額要求に民主党が同調。共和党のマコーネル上院院
　　内総務は採決ブロック。

　**FRBが中小企業向け融資制度を延長
　　期限切れ直前の申し込み殺到で1月8日までMSLP延長決定。

　**中国アントグループが持ち株会社設立検討
　　ブルームバーグ報道。金融事業は銀行同様の規制対象に。

**中国鉄道車両メーカーが世界最速貨物列車開発
　　中国中車が最高時速350キロを実現。1500キロの距離を5時間で移動。

　**コインベースがリップル取引停止
　　SEC提訴を受け1月19日に完全停止へ。

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　　最近のボヤキ　　　　　　　　　　　　　　　　　コロナの教訓
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　今年は世界中がコロナに振り回された1年であった。全く想定外の出来事に
社会は不安に包まれたまま越年しそうだが、その過程で顕著になったのが経済
と市場の「格差拡大」という新たな展開であった。不況時の株高は珍しいこと
ではないし、戦争開始が株高の契機になることも有るが、今年の株高は誰もが
違和感を覚えながら半信半疑で眺めていたという点で、特異な現象であったと
言えるかもしれない。但し夏以降は「低金利の長期化」と「ワクチン期待」と
いう強力な材料が不安を払拭し、結局はほぼ全員参加型の強気相場へと変貌を
遂げていった。

　市場には、コロナは一種のイベント・リスクであり一過性の惨事だという判
断もあったように思われる。そして感染症の急拡大は、公衆衛生や医療体制の
重要性を再認識させたという意味もあった。また政治面では米国のトランプ大
統領を退場させた一因にもなり、欧州では揉めに揉めた共通債への足掛かりを
掴んだり英国とEUのFTA合意を促したりする契機にもなった。もっとも日本で
は安倍・菅という政権が危機管理に全く役に立たないことを露呈してみせるこ
ととなった。コロナが全く迷惑な存在であることは論を俟たないが、ウィルス
によって暴きだされる弱点を知ることもまた重要であったように思われる。

　その意味で、来年には市場の脆弱性が浮き彫りになる可能性もある。今年は
財政・金融政策のフル稼働で株式市場や社債市場は息を吹き返したが、正常化
に向かう中で麻痺したリスク感覚が市場の不安定性を増幅することも想定され
る。来年の市場見通しを眺めていると、殆どが楽観的な予想となっており、現
在のリスクオン基調の継続がコンセンサスとなっているようだ。確かにメイン
シナリオとしてはそれで良いと思われるが、リスク・シナリオの確率はそれほ
ど低くない感もある。足許の相場に浮かれず、コロナの教訓を真摯に受け止め
て、新年の展望を描いておきたいものである。　


　本年も1年間ご愛読を頂きまして誠にありがとうございました。来年はより
　通常に近い生活が取り戻せるように祈っております。皆様もどうぞ良いお年
　をお迎え下さい。（編集人）

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【MAFS Daily Magazine】
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