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デイリー・マネタリー・アフェアーズ　2021.09.30
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　　本日のフィナンシャル・モニター　　　
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＜国内モニター＞

　**日経平均は前日比639円67銭安
　　米長期金利上昇で一時850円超下落。打たれ弱さを露呈。

　**自民党新総裁に岸田氏
　　決選投票、長老依存で圧勝。独自色出せるか。

　**日本製鉄が呉の高炉稼働停止へ
　　2023年に閉鎖方針。約2年で全設備停止、解体で60年の歴史に幕。

　**東京ガスが株主還元削減へ
　　総還元性向目標を6割から5割に引き下げ脱炭素への投資資金を捻出。

　**トヨタ8月世界生産台数は前年同月比16.2%減
　　東南アジアでのデルタ感染、内外工場で一時稼働停止が影響。12か月ぶ
　　り前年割れ。世界販売台数は同3.9%増と12か月連続上昇。

　**トヨタ系列販売会社の不正車検は6659台に
　　総点検の結果、15社16店舗で確認。対象車は無償で再検査。

　**オンキヨーがハイレゾ配信サイト事業を売却
　　フランス「Xandrie」に売却、日本でのサービスは継続へ。

　**GPIFが人民元建て中国債投資見送り
　　指数対応を検討するも取引環境などを考慮して判断。

　**かんぽ生命の営業拠点約7割削減へ
　　日本郵政が集約方針決定。管理強化で不正販売の再発防止へ。　

＜海外モニター＞

　**米ダウは前日比90.73ドル高
　　値頃感から小反発、ナスダックは4日続落。長期金利は1.52％へ低下、
　　2年・10年格差は123BPへ縮小。

　**米8月中古住宅販売仮契約指数は前月比8.1％上昇
　　119.5と3か月ぶり上昇、1月以来の高水準。

　**米上院民主党が繋ぎ予算採決へ
　　政府機関閉鎖を回避、債務上限問題は未解決のまま。

　**中国恒大集団が傘下地銀株を売却
　　盛京銀行の19.93%分を約100億元で。政府系国有企業が取得へ。

　**ユーロ圏9月景況感指数は前月比0.2ポイント上昇
　　117.8と小幅改善。製造業の生産見通しは低下。

　**英国エネルギー小売事業者破綻が10社に
　　天然ガス価格急上昇に耐えきれず。当局は受け皿探しに奔走。

　**ベトナムが2000年以来初のマイナス成長に
　　7-9月期実GDPは前年同期比6.17%減。コロナ感染拡大でロックダウン。　　

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　　最近のボヤキ　　　　　　　　　　　　 　　　　日米の政治ゲーム
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　自民党総裁に岸田氏が選出されたが、特に市場の話題になる訳でもなく、看
板が変わっただけとの印象は拭えない。得票数でみる世論や地方との大きな認
識落差というよりも「永田町のガラパゴス化」が鮮明になった総裁選であった。
ともあれ、海外市場では日本の政治ゲームに目を向ける余裕もなく、供給懸念、
原油価格、利上げ観測、中国不安、米国政府機関閉鎖、そして米連邦債務上限
問題など、様々な波乱材料の消化に四苦八苦しているのが現状だ。米国長期金
利の再上昇もまだ始まったばかりである。

　昨日、米議会上院では何とかつなぎ予算を民主党単独で可決する動きが出て
きたが、デット・シーリング問題は残ったままだ。イエレン財務長官はあと3週
間ほどで資金が尽きると警告しているが、共和党は民主党案には応じない。い
つもの駆け引きのように思われるが、今回は出口が見えにくく、市場には「ひ
ょっとしてデフォルト」という懸念も強まっている。短期的な混乱で終わる可
能性もあるが、システミックな波乱が起きない保証はない。先進国の金融シス
テムは、国債を「絶対的担保」とすることで回っているからだ。

　テクニカル・デフォルトであっても、米国債が一時的にその状態に陥れば、
担保不適格になる。担保をベースとする資金の円滑な動きは止まり、急激な信
用収縮が起きる。イエレン氏が「金融の安定性が損なわれる」と警告したのは
そういうリスクであろう。10年前にS&Pが米国債格付けを引き下げたのとは比べ
物にならない位の惨劇が起きかねない、という危機感も政治ゲームに専念する
議会には伝わりにくいのだろう。まあ、その意味では日米も五十歩百歩と言っ
て良いかもしれない。明日からの第4四半期に、米国の長期金利があれよあれ
よと上昇していっても不思議ではない。
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【MAFS Daily Magazine】
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