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デイリー・マネタリー・アフェアーズ　2021.11.30
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　　本日のフィナンシャル・モニター　　　
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＜国内モニター＞

　**日経平均は前週末比467円70銭安
　　オミクロン型警戒で続落。自律反転力無し。

　**岸田首相「30日から外国人入国全面禁止」
　　オミクロン株で緊急避難的な予防措置。日本人帰国者対象の水際対策
　　も強化。

　**トヨタの10月国内生産は前年同月比50.9％減
　　3か月連続で前年割れ。半導体不足で世界生産も25.8減。

　**日産が「全固体電池」を2028年度に実用化へ
　　今後5年で約2兆円投資、EV開発を加速。新型電池で巻き返し。

　**サントリーが「山崎」など値上げ
　　来年4月1日出荷分から8ブランド計31商品を5-28%値上げ。コスト増。

　**国内製薬企業がオミクロン対応開始
　　塩野義製薬はオミクロン対応ワクチンの開発を検討、第一三共は開発
　　中ワクチンの有効性確認。タカラバイオは新たな検査薬開発へ。

　**10月国内建設受注額は前年同月比4.2%増
　　官公庁工事は10.2％減と低迷、民間は輸送用機械など製造業が大幅増
　　で11.3%増。

　**10月小売業販売額は前年同月比0.9%増
　　緊急事態宣言解除で3か月ぶり増加。百貨店が2.5％増、家電大型専門
　　店が1.9％増など好調。

　**2021年IPO数は前年比33社増見通し
　　東証が126社との予想を発表。2006年の188社以来の水準、マザーズが
　　最高の94社に。

＜海外モニター＞

　**米ダウは前週末比236.60ドル高
　　先週末は過剰反応との見方から反発。長期金利は1.51％へ上昇、2年・10
　　年格差は101BPへ拡大。

　**バイデン大統領「経済封鎖は想定せず」
　　パニックの必要はない、と不安鎮静化。

　**米サイバーマンデー売上は前年並み
　　アドビ推計で102-113億ドルと横ばい。セール前倒しで消費分散。　

　**米10月中古住宅販売成約指数は前月比7.5％上昇
　　10か月ぶり高水準を回復、需要は安定。　

　**ユーロ圏11月景況感指数は前月比1.1ポイント低下
　　117.5と感染第4波への不安で楽観的な見方が後退。
　
　**独11月消費者物価指数は前年同月比5.2%上昇
　　約30年ぶりの上昇幅。EUベースのHICPでは6.0%上昇。エネルギー以外にも
　　広がる物価上昇。

　**テスラが上海工場生産能力引き上げへ
　　今年中に限界、最大12億ドルの投資を計画との報道。

　**オミクロン株感染は10か国超に
　　カナダ、デンマーク、チェコ、スウェーデン、スペイン、ポルトガルなど
　　でも検出。　　

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　　最近のボヤキ　　　　　　　　　　　 　　　　　経済・市場への影響度
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　オミクロン株の感染地域が広がり、不安感も拡大中だが、一方で各国政府の
水際対策、製薬会社の対応なども早期に着手されており、危機対応は数歩前進
した感もある。欧米株市場では先週末の急落場面から押し目買いも入って反発
を見せており、原油価格もやや持ち直している。2020年の株価急落場面と比べ
れば市場も早めに安定を取り戻すかもしれない。まだオミクロン株の全貌が見
えない時点で勇み足をしてはいけないが、実体経済に与える影響はさほど悲観
的になる必要はないかもしれない。

　確かに運輸・観光・宿泊といった産業には逆風が吹き続けるだろうが、マク
ロな経済シナリオを一変させるゲーム・チェンジャーになる確率はそれほど高
くないとの見方が、欧米金融機関から示され始めている。リスク・シナリオを
準備することは必要だが、先週まで話題を独り占めしていた「インフレ」の脅
威がオミクロン株に拠って吹き飛ばされることは無さそうにも思われる。市場
では米国の利上げシナリオ修正の動きも見られるが、それもやや早とちりのよ
うな気がしないでもない。

　オミクロン株のような新型株がこれからも発現して経済の一部を痛めつける
としても、健全・豊潤なバランスシートを擁する家計・企業の消費や投資が減
衰しない限り、エネルギーや物流、住宅、雇用などの逼迫感はそれほど弱まら
ないだろう。FRBなど中銀のインフレ対応が続くとすれば、従来のような「株
は急落すれば買い」といった行動の正当化も怪しくなる。今回の反発地合いは
もう少し続くだろうが、最高値を更新していく力があるのか、やや疑問である。
オミクロン株は、金融相場が終幕に近付いていることを告げるカタリストのよ
うな存在なのかもしれない。
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【MAFS Daily Magazine】
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