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デイリー・マネタリー・アフェアーズ 2010.05.31
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本日のフィナンシャル・モニター 2010.05.31


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＜国内モニター＞

**JALホテルズはオークラに売却へ
国内外で58ホテルを運営する子会社を60億円で。

**JALが株主優待継続を断念
公的資金流用との批判。

**損保NKSjが保有株2500億円売却方針
3面間で持ち合い減らしへ。

**Moody’sがプロミス格付けをBa1に
Baa2から2段階引き下げで「投機的」に。見通しもネガティブ。

**川崎重工がワシントン地下鉄車両受注
428両で受注額は約8.8億ドル。国際空港への地下鉄延伸で。

**東大・東レなどが自動車向け炭素繊維材料開発
三菱レイヨン、東洋紡、タカギセイコーなどとの共同開発。

**政策投資銀行の不良債権比率が5.04％に
危機対応融資増で黒字転換するもJAL融資で資産悪化。

**大手8社の4月自動車国内生産5割増に
ダイハツ除く7社が前年同月を上回り8社合計は約70万台に。輸出も85％増
の約37万台と回復。

**4月消費者物価指数は14か月連続下落
前年同月比1.5％低下。景気は持ち直すが物価は依然下落中。

**経産省「5分野で150兆円市場創設へ」
「産業構造ビジョン」最終案。「インフラ輸出」「文化産業」「医療・介護・
健康・子育てサービス」「環境・エネルギー」「先端分野」。

**社民党が政権離脱
鳩山内閣支持率続落。総選挙惨敗予想で党内にも首相退陣論。

＜海外モニター＞

**Fitchがスペイン格下げ
AAAからAA+へ。緊縮財政が成長を抑制。

**スペイン貯蓄銀行最大手が合併協議
ラ・カイシャが中小行と協議、再編加速へ。

**メキシコ湾原油流出量は米史上最悪に
当初推定の2-3倍。Moody’sはBP格付け見通しをネガティブに。

**中国が北朝鮮向け支援を制限か
核融合反応成功との報道直後に支援物資運搬を一部停止。経済協力プロジ
ェクトの凍結も検討。

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（２）最近のボヤキ スペインと米国の違い
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Fitchがスペインを1ノッチではあるが格下げした。織り込み済みかと思った
が、NY株はこの報道を契機に下落するという反応を示している。もっと財政が
悪化する可能性を警戒しているのだろうか。或いは銀行問題が米国へ飛び火す
る可能性を危惧しているのだろうか。欧州発の地震による津波の米国への影響
度に関しては、まだ見解がまちまちだ。

スペインに関しては、銀行改革は確かにこれからの課題であり、労働市場改
革や財政再建など予断を許さない状況にあることは論を待たない。それが独仏
などの中核国銀行に与える影響も無視できない。過去10年間の不動産ブームで
家計・企業・政府が借金を積み上げて、GDP比で265％という債務を抱えてしま
ったことを考えれば、市場不安も止むを得まい。

だが、スペインだけを「悪者」に見ることは不公平かもしれない。上記の債
務基準で言えば米国はGDP比300％を超えているからだ。スペインと米国の違い
は、その赤字主体である。スペインの問題は家計と企業であり、米国の問題は
家計と政府なのである。政府の債務という点で、スペインが格下げされて米国
がそのままというのはやや腑に落ちないところもあるが、米国流格付けに文句
を言っても始まらない。要するに、欧州問題はやはり米国問題を考える為の予
備的材料に過ぎない、ということなのだろう。
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【MAFS Daily Magazine】
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