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デイリー・マネタリー・アフェアーズ 2010.10.28
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本日のフィナンシャル・モニター 2010.10.28

日銀が次回会合を異例の前倒し
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＜国内モニター＞

**日銀が次回会合を異例の前倒し
来週のFOMC直後に開催。J-REITなど買い入れ準備。本音は「QE2」対応。

**東芝・インテル・サムスンが半導体共同開発へ
次世代製造技術で国際的な研究組織を設立。

**三井住友FG利益見通しは4100億円
予想を上方修正、中間期最高益へ。債券さまさま。

**プロミスが本社売却検討
大手町パルビル。武富士破綻で過払い請求急増警戒。

**JALが年度内500億円増資に大和証券起用
京セラに出資要請も。

**ネット証券大手5社が減益決算
個人の日本株離れは深刻。

**携帯3社中間はスマートフォン戦略で明暗
ソフトバンクが過去最高益、エクスペリア好調のNTTドコモも増益、KDDI
は出遅れで減収減益。

**任天堂中間決算は7年ぶり赤字転落
売上高が前年同期比33.7％減。外貨保有で為替差損も影響。

**JVC・ケンウッドが1100人削減方針
中間連結売上高は前年同期比13.1％減。早期退職制度で更なるコスト削減。

**新米価格が過去最安値
前年同月比14％低下。農家所得補償で集荷業者が安値買い。

**法人税率下げ財源は赤字控除枠半減で
政府税調の代替財源案。2-4兆円を確保。

＜海外モニター＞

**IMF「ドルに下落余地」
G20財務相・中銀総裁会議に提出した討議資料を公表。円・ユーロ・ポン
ドは均衡水準、新興国の割安を指摘。

**NY連銀が量的緩和に関する調査実施
プライマリー・ディーラーに2500億ドル、5000億ドル、1兆ドルのシナリ
オを提示。

**マイクロソフト7-9月期売上高が25％増
第3四半期の過去最高。純利益は前年同期比51％に。ウィンドウズ7好調。

**中国銀監会委員長が不良債権リスク警告
不動産部門融資に警戒感。地方政府向けへの引当金の必要性も示唆。

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（２）最近のボヤキ 欧州債務問題は未解決
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市場は米国の「QE2」一色だが、欧州への視線も忘れてはなるまい。小康状態
にあるギリシアで、2009年の財政赤字がGDP比15％以上に修正されるとEU統計局
が発表し、さらに支援条件としてEU/IMFにコミットした2010年の財政再建見通し
もどうやら未達に終わりそうだ、とNYタイムズ紙が報じている。アイルランドも
2014年までの財政再建に追加で150億ユーロの削減が必要になった、と政府が厳
しい見通しを示している。

米国レバレッジの問題は終わっていないが、欧州債務の問題も同じである。ド
イツは問題再発防止の為にEU協定の見直しを提言し、EU/IMFによる3年間の時限
措置に代わる永続的な支援体制の設立を提案するとともに、財政ルールを守れな
い国から議決権を剥奪するという厳しい案を提示している。FT紙に拠れば、後者
は実質的な「締め出し案」であるとして、各国から猛反発を受けているようだ。

ドイツはフランスとの妥協を図る戦術に出ているようだが、まあすんなりとは
行かないのを承知の上での交渉だろう。但し、客観情勢から推測すればギリシア
が数年後にユーロ脱退するシナリオはまだ確率60-70％くらいはあると見ておいて
良さそうだ。それまでに欧州市場は何度か噴火を起こすだろうし、米国市場もエ
ンドレスの量的緩和となってどこかで歪みが暴発することもあるだろう。日本株
の低迷は依然として世界の先行指標として役立っているような気がないでもない。
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【MAFS Daily Magazine】
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