週刊金融財政事情 発売日・バックナンバー

■特　集
中間検証 トランプ政権の足跡と展望


劣勢のトランプ政権が狙う形勢逆転の可能性と今後の政策見通し
第一ライフ資産運用経済研究所　前田 和馬

不透明感高まるトランプ政権のAI覇権政策の行方
東京科学大学　特任教授　市川 類

「重なり合うコンセンサス」は分断の米国に育つか
財務総合政策研究所　廣光 俊昭


■論考・解説

急務となる債権回収のデジタル改革、顧客体験の再設計へ
クレジットエンジン　執行役員　三好 勇輝

暗号資産のポートフォリオ組み入れで期待される投資効率の向上
ビットバンク　長谷川 友哉

市場が見込む2年後の消費税率引き戻しの実施確率を巡る考察
みずほ証券　中村 尚介

最終決定した引当の新会計基準を踏まえた経営管理の方向性
PwC　Japan監査法人　パートナー　大辻 竜太郎／川瀨 圭／村永 淳


■時　論

地域の持続的発展に向けた貢献力強化
第二地方銀行協会　会長　津山 博恒


■新聞の盲点

地銀にとっても対岸の火事ではないウルフパック事案への対応


■News Square

みずほFGがAI人材育成、数千人規模をエンジニア職へ
島根銀行が含み損処理で、SBI新生銀行から100億円増資
3メガが実証実験を完了、国際送金にステーブルコイン活用
岩井コスモ証券がサイバー攻撃被害、不正取引や個人情報流出


■トレンド

〈株式市場〉
中間選挙後の株式市場は米国の政治動向に、より敏感に
第一ライフ資産運用経済研究所　嶌峰 義清

〈欧州経済〉
27年の大統領選を控え、再び高まるフランスの財政懸念
伊藤忠総研　高野 蒼太

〈ズームアップ経済統計〉
韓国労働市場に問いかけるAI普及と雇用なき成長
ニッセイ基礎研究所　金 明中


■連載

金融と経済と人間と
（494）政策に必要な統計
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

デリバティブ市場を動かすクリアリングと技術
（3）ネッティングは何を生むか
シティグループ証券　先物・OTCクリアリング・FXプライム部長　柳沢 俊

ひまわり
〈PayPay証券〉親子で学ぶこどもNISAワークショップ

支店長室のウラオモテ
自然災害への対応

私の支店経営
日本政策投資銀行　東海支店長　高橋 耕司

生成AI活用の勘所
（19）「誰もが使える」データ基盤の構築を目指す
百五銀行　森口 祐二／角 賢二

一人一冊
『ニッポンの移民─増え続ける外国人とどう向き合うか』
高崎商科大学　専任講師　柿埜 真吾


■書　架

『インフレスワップ入門　物価変動を取引する市場』


■豆電球

信金への資本支援は危機の序章か

■特　集
展望！ 事業用不動産


堅調な賃料成長が映す事業用不動産市場で進行する“選別”志向
編集部

〈インタビュー〉金利上昇局面でもインフレの定着が賃料の安定的上昇に寄与
CBRE　羽仁 千夏

金利変動下で問われる金融機関の目利き力とリスク管理体制
三井住友トラスト基礎研究所　投資調査部長　主席研究員　大谷 咲太


■論考・解説

金融仲介機能にも波及し得るサイバーリスクへの対応の重要性
財務省　千田 正儀

地域銀行の資金調達多様化で進む「住宅ローン証券化」の死角
公認会計士　吉澤 一子

経営課題として再定義が求められる邦銀のALMの在り方
アクセンチュア　吉満 真由美／村上 環／舟久保 誠

量子技術に基づく新たな株式指数で実現する分散投資の「理想」
三井住友銀行　中山 純

信用力の高い投資対象として広がる国際機関債の評価手法
みずほ証券　辻 宏樹


■時　論

人口減少への適応とコンパクトシティー再起動
リコー経済社会研究所　所長　竹内 淳


■新聞の盲点

警察庁やマネロン共同機構の新スキームが問われる実効性


■News Square

プルデンシャル生命に業務停止命令、営業活動が個人化・密室化
サイバー攻撃が急増、免許証データ流出で政府が注意喚起
成長資金の供給促進へ貸金業規制の緩和を議論、金融審WGで


■トレンド

〈為替市場〉
日本政府が2％物価目標を撤回しない限り、円高回帰は望めず
明治安田アセットマネジメント　杉山 修司

〈米国経済〉
物価が中東危機以前の水準となればタカ派姿勢はトーンダウンも
SOMPOインスティチュート・プラス　初田 好弘

〈ズームアップ経済統計〉
地域格差と承継資産格差が示す韓国の不動産事情
ニッセイ基礎研究所　金 明中


■連　載

金融と経済と人間と
（493）長雨をきっかけに空想
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

デリバティブ市場を動かすクリアリングと技術
（2）復活した円金利市場
シティグループ証券　先物・OTCクリアリング・FXプライム部長　柳沢 俊

FinTech＋
（118）ステーブルコインと日常決済をつなぐカード
GMOベンチャーパートナーズ　山本 悠太

働きがいを高めるジョブ・クラフティング
（4）職員の創意工夫を組織の力に変えるマネジメント
京都産業大学　教授　高尾 義明

私の支店経営
日本政策投資銀行　東海支店長　高橋 耕司

隣の金融機関
西武信用金庫
日本格付研究所　炭谷 健志

古典に読み解くマネジメント術Ⅵ
（90）組織における責任の継承
グッドガバナンス研究所　代表　島 太伯

一人一冊
『BUTTER』
対米進出コンサルタント・作家　長野 慶太


■豆電球

金融覇権に向けて布石を打つ中国

■特　集
金融を成長軸に据える通信キャリア


既存の顧客基盤を起点に金融取引深耕と収益拡大を狙う通信4社
編集部

金融サービスの全面展開で顧客を囲い込む通信会社の経済圏戦略
矢野経済研究所　川口 御生

銀行は生活口座化の推進でグループにおける資金仲介の結節点に
日本格付研究所　審議役　炭谷 健志


■論考・解説

ブレトンウッズ体制崩壊の再解釈が示すデジタル通貨戦争の行方
令和総合研究所　代表　鉢村 健

シリーズ　変革期の金融・財政政策
（2）「普通の経済」に戻った日本に求められる経済政策運営の規律
景気循環学会　副会長　林 伴子

AIエージェント時代の地銀再編におけるIT統合の重要性
キンドリルジャパン　白石 啓

人口減少社会で求められる地域医療提供体制の再設計
KPMGヘルスケアジャパン　松田 淳／山口 結花


■時　論

着実に広がる金融経済教育にさらなる推進力を
金融経済教育推進機構（J－FLEC）　理事長　安藤 聡


■新聞の盲点

「唯一無二」の経営統合を目指す東北3地銀の歩む先に続く難路


■News Square

監査基準改訂で不確実性なしでも継続企業の前提を報告書記載へ
大和証券と山形銀行が業務提携、預かり資産残高の拡大を促進
八十二長野銀行と富山第一銀行が提携、30年にシステム共同化


■トレンド

〈債券市場〉
かみ合わない市場との対話、長期金利は年内に3.2％台半ばへ
三井住友トラスト・アセットマネジメント　稲留 克俊

〈新興国経済〉
AI関連輸出は韓国景気に追い風も、強まる政治への逆風
第一ライフ資産運用経済研究所　西濵 徹

〈ズームアップ経済統計〉
就職難と人手不足が併存する韓国の若年層雇用事情
ニッセイ基礎研究所　金 明中


■連　載

金融と経済と人間と
（492）学校で学ぶこと
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

デリバティブ市場を動かすクリアリングと技術
（1）デリバティブは約定しても終わらない
シティグループ証券　先物・OTCクリアリング・FXプライム部長　柳沢 俊

米国イチオシニュース
（43）引き留め料2,300億円で、その効き目は11カ月!?
対米進出コンサルタント　長野 慶太

支店長室のウラオモテ
【証券会社編】意識が進む働きやすい職場環境づくり

私の支店経営
南都銀行　京都中エリア統括長 兼 京田辺支店長　福西 正寛

隣の金融機関
東京東信用金庫
船井総合研究所　新谷 正志

保険の目のつけどころ
（123）契約後の免責期間をなくしたがん保険
ファイナンシャル・プランナー　竹下 さくら

一人一冊
『ヒトラーの馬を奪還せよ　美術探偵、ナチ地下世界を往く』
GT東京法律事務所　弁護士　和仁 亮裕


■豆電球

自社株買い課税という選択肢

■特　集
求む!! 消費者本位の支払い手段

後払い決済・キャリア決済規制の行方と残された論点
山本国際コンサルタンツ　代表　山本 正行

小口短期与信の健全な市場発達と規制設計の調和が不可欠
現代ビジネス法研究所　代表　吉元 利行

収納代行・暗号資産を巡る詐取金の取引実態に規制の網を
ひかり総合法律事務所　パートナー弁護士　葛山 弘輝


■談論風発

「永代取引」を深化させ、顧客から真に選ばれる銀行を目指す
阿波銀行　頭取　福永 丈久


■インタビュー

機関投資家向けで磨いた運用力を個人の資産形成に生かす
アセットマネジメントOne　社長　杉原 規之


■論考・解説

保護と利活用を両立する改正個人情報保護法の成立
個人情報保護委員会事務局　参事官補佐　城戸 賢仁／小林 貴樹／戸塚 悠里

心理的安全性の確保を実現する内部通報制度へのAI実装
いよぎんホールディングス　梶岡 正樹

地方「三セク問題」が浮き彫りにするFAビジネスの必要性
前 久留米市長　大久保 勉


■時　論

次の20年を見据えて
日本貸金業協会　会長　有馬 高司


■新聞の盲点

日米同時利上げが示唆する令和のスタグフレーションの兆候


■News Square

政府が法人の実質的支配者に係る情報の届け出義務化へ議論開始
りそなHDが法人向けアプリを十六銀行と北洋銀行に提供
商工中金が民営化時に取得した自己株式912億円を売り出し


■トレンド

〈株式市場〉
堅調な日経平均株価を下支えする企業の収益性向上
T＆Dアセットマネジメント　浪岡 宏

〈不動産市場〉
進む投資家の選別志向で、調整局面では物件価格に明暗
ニッセイ基礎研究所　渡邊 布味子

〈ズームアップ経済統計〉
韓国における外国人労働者政策の展開と課題
ニッセイ基礎研究所　金 明中


■連　載

金融と経済と人間と
（491）オーストラリアの実験
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

地域を活性化させるM＆A支援
（7）・完　「特定事業者リスト」で業界を適正化
日本M＆Aセンター　上席執行役員　横井 伸

ひまわり
〈アコム〉300回を重ねたバリアフリーコンサート

支店長室のウラオモテ
預金収益で変わる融資

私の支店経営
南都銀行　京都中エリア統括長 兼 京田辺支店長　福西 正寛

生成AI活用の勘所
（18）業務・知見を言語化することの大切さ
山梨中央銀行　渡邊 英信／飯塚 陽一

一人一冊
『金融データ活用組織のベストプラクティス』
ルートエフ　代表　大庫 直樹


■書　架

『経済成長』


■豆電球

協同組織金融機関の「世襲」

■特　集
結果が問われるガバナンス改革


〈インタビュー〉経営力強化を後押ししつつ、成長投資を通じた日本経済の成長を
自由民主党　衆議院議員　小林 史明

稼ぐ力向上を促すガバナンス高度化で取り組みの「実質」に焦点
日本総合研究所　シニアフェロー　翁 百合

〈インタビュー〉投資家が成長企業を見極める“資本市場の機能”こそが重要
ストラテジックキャピタル　代表　丸木 強

「攻め」と「守り」を超えた一体的なガバナンス強化が肝要
東京都立大学大学院　教授　松田 千恵子

プリンシプルベースに立ち返るCGコードの改訂
前 金融庁 企画市場局 企業開示課 専門官　日野 雄介
金融庁　金子 慧史／小堀 英晴

さらなるガバナンス高度化へ上場企業が次に打つべき“一手”
三菱UFJ信託銀行　菊名 孝信


■論考・解説

記録的な円安が招いている“日本売り”の真相
財政評論家　米澤 潤一

シリーズ　変革期の金融・財政政策
（1）異次元緩和でも難攻だった日本のデフレマインドという牙城
政策研究大学院大学　政策研究院　シニア・フェロー　黒田 東彦

高市早苗政権は、今こそアベノミクスの「第三の矢」を放て
京都大学　総長特別補佐　酒井 吉広

FATF第5次相互審査の先行国の審査結果に見る日本への示唆
財務省　国際局　五十嵐 祥子

営業現場からの「顧客の声」収集に課題を抱える生保業界の現状
野村総合研究所　保田 雄


■時　論

意外な理由
京都大学公共政策大学院　名誉フェロー　翁 邦雄


■新聞の盲点

オンチェーン金融の一里塚、「MMFトークン化」への険しい道


■News Square

金融庁が金融行政方針を公表、検査官育成へ専門チームを設置
あいちFGと三十三FGが方向性の相違で経営統合の合意解消
国内運用業の残高1,249兆円、株高と資産流入で過去最高に
金融庁が監督指針改正で保険代理店運営の適正化を促進


■トレンド

〈為替市場〉
円安是正への転換点となり得る日銀の利上げ加速
野村証券　後藤 祐二朗

〈商品市場〉
需給の変化に応じ、強気相場に転換した粗糖市場
マーケット・リスク・アドバイザリー　檜垣 元一郎

〈ズームアップ経済統計〉
韓国における女性雇用の進展と残された課題
ニッセイ基礎研究所　金 明中


■連　載

金融と経済と人間と
（490）余生の備え
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

地域を活性化させるM＆A支援
（6）PEファンドがもたらす地域経済の成長
M＆Aキャピタルパートナーズ　執行役員　鈴木 康士


■書　架

『海図のない世界　白井さゆりが読み解く世界経済』


■豆電球

懸念される利上げペース加速

■特　集
肥大化する中国覇権


光と影が交錯する中国経済において変容を見せる対外的なパワー
ニッセイ基礎研究所　三浦 祐介

米国との激しい貿易戦争では、対米依存度が低下した中国に軍配
大和総研　齋藤 尚登

レアアースの輸出規制を軸に地経学パワーを発揮する中国の脅威
日本総合研究所　三浦 有史


■論考・解説

FSB報告書が取りまとめたプライベートクレジットの脆弱性
日本銀行　海道 裕太郎／清水 諒右
金融庁　田代 理

ディープテック向けベンチャーデットで目指す産業金融の確立
ファンズスタートアップス　代表　前川 寛洋

地域金融機関の共通基盤として開発する新たなAIエージェント
金融データ活用推進協会　伊深 彰一

地域金融に必要な「資本のリレー」型事業の在り方
日本資産運用基盤　社長　大原 啓一


■時　論

ベトナムとジンバブエから考える日本のインフレ
中央大学　教授　原田 喜美枝


■新聞の盲点

全東信ショックで再び露呈した地域金融機関の融資を巡る宿痾


■News Square

27年度予算の概算要求総額が過去最大規模の143兆円に
みずほ銀行がリテール強化、クレカ２％還元や貯蓄預金を開始
第一ライフグループが596億円でニュージーランド生保を買収
ＡＳＢＪがのれん会計の見直しを検討、償却前営業利益の活用で


■トレンド

〈債券市場〉
長期金利3％到達は通過点、来年度末には3％台半ばまで上昇も
浜銀総合研究所　北田 英治

〈欧州経済〉
欧州熱波は食品価格を通じてインフレ圧力に
明治安田総合研究所　森田 幸大

〈ズームアップ経済統計〉
量と質の両面で就労状況の改善が求められる高齢者雇用
ニッセイ基礎研究所　金 明中


■連　載

金融と経済と人間と
（489）死後の備え
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

地域を活性化させるM＆A支援
（5）「M＆A未満」で求められる意思決定支援
オンデック　取締役　山中 大輔

FinTech＋
（117）少額決済から日次積み立てへ、UPIが開くインド金融包摂
GMOベンチャーパートナーズ　山本 悠太

支店長室のウラオモテ【証券会社編】
新入社員の育て方

私の支店経営
埼玉りそな銀行　上福岡支店長　小木曽 達朗

隣の金融機関
きらぼし銀行
和キャピタル　専務　伊藤 彰一

古典に読み解くマネジメント術Ⅵ
（89）柔軟に屈曲して宿願を果たす
グッドガバナンス研究所　代表　島 太伯

一人一冊
『急に具合が悪くなる』
ボードアドバイザーズ　副社長　安田 結子


■書架

『心が動くマネジメント物語』


■豆電球

全東信破綻で露呈した規制の穴

■特　集
変革急務の信金・信組


持続性を模索する信金・信組が抱える課題とその将来像
編集部

〈インタビュー〉顧客からの信任を最大の武器に地域での金融機能継続が使命
信金中央金庫　理事長　須藤 浩

〈インタビュー〉激変する環境に適応しながら“地域の最も身近な金融機関”に
全国信用協同組合連合会／全国信用組合中央協会　理事長　北村 信

破綻処理等を背景に読み解く信用金庫・信用組合業界の“心理”
大阪公立大学　客員教授　由里 宗之


■論考・解説

仮説思考による全東信粉飾決算の構造分析とその教訓
CFB　取締役　足澤 聡

地域金融を取り巻く環境変化を踏まえた早期警戒制度の見直し
金融庁　深見 健太
PwC Japan監査法人　高村 英幸

貸出好調の陰に「手形廃止」、銀行融資の構造変化にも影響
金融・銀行アナリスト　金子 修

信託を活用した日本版ドナー・アドバイズド・ファンドの可能性
日本大学　教授　水谷 公彦


■時　論

米国独立250周年とトランプ大統領
杉山＆外交アソシエイツ　代表　杉山 晋輔


■新聞の盲点

GX債のグリーニアム発生を妨げる発行金額「20兆円」の壁


■News Square

金融庁が27年度税制改正で個人向け国債の税優遇を要望
国債費が36兆6,386億円に、27年度予算概算要求で過去最大
MUFGが富裕層向けサービスを拡充、預かり残高を重視


■トレンド

〈株式市場〉
米国の利上げが設備投資を抑制し、日経平均株価の本格的下落も
GCIアセット・マネジメント　池田 隆政

〈米国経済〉
追加データの見極めで、2026年は政策金利を据え置き
明治安田総合研究所　前田 和孝

〈ズームアップ経済統計〉
高齢化が進む中で問われる社会保障の給付と負担のバランス
ニッセイ基礎研究所　金 明中


■連　載

金融と経済と人間と
（488）見ないで論評!?
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

地域を活性化させるM＆A支援
（4）事業の飛躍を目指し、三方よしの成長戦略型M＆A
M＆A総合研究所　取締役　鏡 弘樹

米国イチオシニュース
（42）下ろす寸前まで追い込まれた「公衆衛生大国」の看板
対米進出コンサルタント　長野 慶太

働きがいを高めるジョブ・クラフティング
（3）シニア層の「停滞感」を打破する方策
京都産業大学　教授　高尾 義明

私の支店経営
埼玉りそな銀行　上福岡支店長　小木曽 達朗

隣の金融機関
岩手銀行
早稲田大学大学院　教授　根本 直子

保険の目のつけどころ
（122）「ポイ活」を生かせる終身保険
ファイナンシャル・プランナー　竹下 さくら

一人一冊
『貨幣再考　移りゆく貨幣の行方を考えるために』
作家　板谷 敏彦


■豆電球

協同組織金融に再編の処方箋示せるか

■特　集
“注目”の日本国債


金利ある世界の到来で、視線が注がれる「日本国債」
編集部

〈インタビュー〉家計の安定的な資産形成に向け、選択肢の一つに日本国債を
自由民主党　衆議院議員　神田 潤一

骨太ショックは杞憂、積極財政でも揺るがない日本国債の信用力
みずほ証券　大橋 英敏

日銀集中保有から抜けつつある国債市場の構造・機能面での現状
ニッセイ基礎研究所　金融研究部　金融調査室長　福本 勇樹


■論考・解説

ラストワンマイルに突入した手形・小切手の全面電子化への対応
全国銀行協会　事務・決済システム部　次長　古賀 元浩

地域の将来を見据えて取り組む広島信金のM＆A・事業承継支援
広島信用金庫　宍戸 雅幸

地銀連携や海外法人への出資を通じた新たな海外支援のかたち
横浜銀行　大橋 伸二郎

“ミス・ワタナベ”が動くとき
AMRO　事務局長 兼 CEO　渡部 康人


■時　論

規模感と慣れ・習熟
東京成徳大学　経営学部　客員教授　渡辺 博史


■新聞の盲点

猫の目のように変わる金利上昇要因、日銀政策姿勢が次の焦点に


■News Square

国税庁が非上場株の評価方法の見直し案を提示、相続税の増加も
野村HDが暗号資産交換業に参入、新規登録は4年ぶり
スマートラウンドが非上場株の仲介業に参入、新類型の登録で


■トレンド

〈為替市場〉
「実需の円売り」は払拭できず、26年下期は円安継続の方向に
みずほ銀行　唐鎌 大輔

〈新興国経済〉
内需不振によって産業間で「K字型化」が進む中国経済
岡三証券　後藤 好美

〈ズームアップ経済統計〉
日本との比較で見る韓国における少子高齢化の進展と今後の課題
ニッセイ基礎研究所　金 明中


■連　載

金融と経済と人間と
（487）スミソニアンの憂鬱
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

地域を活性化させるM＆A支援
（3）地域金融機関における再生型M＆Aの意味
名南M＆A　取締役　櫻田 貴志

ひまわり
〈全国銀行協会〉銀行の金融教育活動、一覧化で普及を促進

支店長室のウラオモテ
どうなるサステナブル金融

私の支店経営
西中国信用金庫　琴芝支店長　本間 仁

隣の金融機関
宿毛商銀信用組合
農林中金総合研究所　古江 晋也

Baila Bien
〈セブン銀行〉お小遣い帳アプリを通じ親子で学ぶお金の使い方

一人一冊
『テクノロジカル・リパブリック　国家、軍事力、テクノロジーの未来』
実践コーポレートガバナンス研究会　創立理事　門多 丈


■豆電球

官民投資370兆円の問題点
倫富

■特　集
AIエージェントが変える取引の未来


エージェンティックコマースにおける金融機関の役割と戦略
インフキュリオン　主席アナリスト　森岡 剛

経営・事業戦略として捉えるAIエージェントを巡る論点
アビームコンサルティング　鈴木 雄大／射場本 翔

AIエージェント時代に起こる新たな「決済革命」
マネーフォワード総合研究所　所長　瀧 俊雄


■論考・解説

地域のソーシャルビジネスに見るインパクトマネジメントの実践
インパクト志向金融宣言　中村 麻紀

社員による情報持ち出し事案の分析で見えてきた「穴」
エルテス　IRI事業本部　本部長　川下 巧

〈KINZAIリポート〉いわき信組の反社融資で再び日の目を見た預保の債権買取制度
編集部


■時　論

AIにどう対すべきか
早稲田大学　名誉教授　岩村 充


■新聞の盲点

発行すれども送金できず、信託型SC普及に越えるべき“障壁”


■News Square

MUFGが国債取引の即時決済へ実証実験、29年度までに商用化
りそなHDがオルタに2割出資、中小企業向け金融サービスを強化
JBICと大手米銀が対米投資の第2弾で融資を決定
大手損保26年6月期決算、海外事業が収益拡大に貢献


■トレンド

〈債券市場〉
AIブームで迫られる米利上げ、債券市場の構造不況の脱却も
野村証券　松沢 中

〈不動産市場〉
暦年上期ベースで過去最高になった今年の国内不動産売買取引額
都市未来総合研究所　大島 将也

〈ズームアップ経済統計〉
10年間で拡大してきた若年層の「金融リテラシー・ギャップ」
ニッセイ基礎研究所　西久保 瑛浩


■連　載

金融と経済と人間と
（486）本音の擦れ違い
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

地域を活性化させるM＆A支援
（2）地域の宿を守る再生Ｍ＆Ａ
ストライク　執行役員　魚谷 勇輔

ひまわり
〈大阪信用金庫〉ベトナム人職員が取り組む外国人材の定着支援

支店長室のウラオモテ
増える休みの日

私の支店経営
西中国信用金庫　琴芝支店長　本間 仁

生成AI活用の勘所
（17）「作れる」と「運用できる」は別問題
三井住友カード　マーケティング本部　副本部長　白石 寛樹

一人一冊
『新装版 丹羽宇一郎 戦争の大問題』
フューチャー　取締役　山岡 浩巳


■書　架

『中小企業の事業承継・M＆Aとリスクマネジメント』


■資　料

主要金融機関の新社長・新頭取（2026年度）


■豆電球

ある指標が示す地銀の意外な“強靱さ”

■特　集
企業価値担保権の第一歩


実務の変革に向け、動き出した事業性融資の取り組み
編集部

企業価値担保権が促す金融機関と官民再生ファンドの連携の意義
ロングブラックパートナーズ　代表　牛越 直

社債における債権者保護に向けた企業価値担保権の活用スキーム
みずほ銀行　資本市場部長　片山 大樹


■論考・解説

銀行経営に求められる「持続的成長」に向けた資本政策の本質
銀行アナリスト　吉澤 亮二

年金資産のDCシフトがもたらす「個人投資資本主義」への転換
年金運用アナリスト　陣場 隆

ハイパースケールデータセンターでの技術とファイナンスの融合
フレックスコンサルティング　高原 笙子

日本銀行調査が示す気候リスクに関する価格反映の脆弱性
英ロンドン・スクール・オブ・エコノミクス　マシュー・ポジィ

新形態銀行の2026年3月期決算分析
日本格付研究所　審議役　炭谷 健志


■時　論

「歴史」の編纂と情報公開
国家公務員共済組合連合会　理事長　松元 崇


■新聞の盲点

保険代理店の社会保険料逃れ、低い順法意識に届かぬ監督態勢


■News Square

政府が消費税減税の基本方針を閣議決定、飲食料品を1％に
金融庁の26事務年度の新体制が発足、課長級で抜擢人事も
大手生保26年6月期決算、国内の保険販売や海外事業が好調


■トレンド

〈株式市場〉
「新しい金利観」の醸成で注目が集まる銀行株
T＆Dアセットマネジメント　浪岡 宏

〈商品市場〉
中東危機で売られた金、再上昇のカギはアジア資金の回帰
伊藤忠総研　浅岡 嵩博

〈ズームアップ経済統計〉
資産形成は進むものの、金融リテラシーの停滞が課題に
ニッセイ基礎研究所　西久保 瑛浩


■連　載

金融と経済と人間と
（485）少子「化」の原因
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

地域を活性化させるM＆A支援
（1）信頼して取引するための環境整備こそが重要
M＆A支援機関協会　事務局長　藤原 大顕

FinTech＋
（116）金利だけではない預金防衛策、貯蓄・寄付で選ばれる口座へ
GMOベンチャーパートナーズ　山本 悠太

支店長室のウラオモテ
変わりゆく銀行店舗

私の支店経営
鹿児島興業信用組合　伊敷支店長　大田 真一

隣の金融機関
文化産業信用組合
しんきん地域創生ネットワーク　井上 有弘

古典に読み解くマネジメント術Ⅵ
（88）中堅国が和平を主導
グッドガバナンス研究所　代表　島 太伯

一人一冊
『プロトコル・オブ・ヒューマニティ』
SOMPOインスティチュート・プラス　亀田 制作


■場外乱闘

国内キャプティブこそ産業のパラシュートに


■豆電球

バブル期から学ぶ金融秩序

■特　集
検証 銀行持株会社


銀行グループの「一般持株会社化」を展望する議論の行方
編集部

活発化する銀行持株会社規制の見直しに向けた論点整理
三菱UFJリサーチ＆コンサルティング　廉 了

異業種参入組の再編が問うデジタル時代の他業禁止規制の課題
SBI金融経済研究所　理事長　政井 貴子／特任研究員　山沖 義和

規制の変遷と足元の実態を踏まえて考える銀行持株会社の役割
同志社大学　教授　川口 恭弘


■インタビュー

技術革新の下、上場会社の「質」を高めて公正な市場を守る
東京証券取引所　社長　横山 隆介


■論考・解説

国際的にも急速に普及するサステナビリティー情報開示の方向性
東京大学　大学院新領域創成科学研究科　非常勤講師　阿由葉 真司

消費税リファンド方式への移行が問いかける費用負担の在り方
川口行政書士事務所　行政書士　川口 泰司


■時　論

不動産市場を過度に不安視せず変化を踏まえてリスクの見極めを
日本不動産研究所　理事長　宮内 豊


■新聞の盲点

広がり始めた社債型種類株式に求められる市場の健全な発展


■News Square

主要行26年6月期決算、好業績で2社が通期予想を上方修正
日米が協調して為替介入を実施、円買いでは28年ぶり


■トレンド

〈為替市場〉
対照的な日米の金融政策により1ドル＝170円超えも視野に
明治安田アセットマネジメント　杉山 修司

〈欧州経済〉
ECBは9月にも利上げへ、エネルギー価格上昇の影響に注視
大和総研　橋本 政彦

〈ズームアップ経済統計〉
日銀の利上げ路線を支持する企業のインフレ予想の変化
SBI新生銀行　森 翔太郎


■連　載

金融と経済と人間と
（484）往生際
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

データが語る小企業支援の着眼点
（6）・完　経済変化に対応したリスク評価
日本政策金融公庫　戸城 正浩

米国イチオシニュース
（41）ある買収案件が示すカード決済における競争力の変化
対米進出コンサルタント　長野 慶太

働きがいを高めるジョブ・クラフティング
（2）若手職員の成長を促すための方策
京都産業大学　教授　高尾 義明

私の支店経営
鹿児島興業信用組合　伊敷支店長　大田 真一

隣の金融機関
三十三フィナンシャルグループ
ピクテ・ジャパン　大槻 奈那

保険の目のつけどころ
（121）終身へ移行できる定期がん保険
ファイナンシャル・プランナー　竹下 さくら

一人一冊
『トレード・オン思考　トレード・オフを乗り越える「第3の道」』
カルム　代表　斎藤 聖美


■場外乱闘

規制のはざまに置かれるデビットカード問題


地方自治体の競争にさらされる最低賃金


■豆電球

LBOファイナンスの“陥穽”

■特　集
日銀「政策金利1.0％」のインパクト


本格的な金利のある世界が金融機関や家計の行動変容を促進
大和証券　尾谷 俊

金融経済構造のレジーム変化の影響を受ける中立金利
一橋大学経済研究所　教授　中島 上智

経済成長率とインフレ率の安定化水準に達しつつある政策金利
慶應義塾大学　教授　寺西 勇生

1995年の経済状況と比較した今回の政策金利1.0％水準の含意
立命館アジア太平洋大学　教授　山川 哲史


■インタビュー

人々に安心を提供すべく、生保の認知を高めて幅広い価値を提供
生命保険協会　会長　隅野 俊亮


■論考・解説

事業承継支援へ不可欠となる地域金融機関の投資銀行ビジネス
AJキャピタル　社長　小林 正行／常務　伊藤 敦史

ノンバンクの2026年3月期決算分析
格付投資情報センター　肝付 卓也／和田 あゆみ


■時　論

クレカ決済代行会社の公的規制は国際ブランドルールと調整を
山下・柘・二村法律事務所　弁護士　二村 浩一


■新聞の盲点

協同組織金融への検査強化と地域連携の二兎を追う財務局の限界


■News Square

政府が骨太方針を発表、成長投資の促進へ金融規制を見直し
いよぎんHDと愛媛銀行が来春に経営統合へ、人口減少に危機感
相次ぐ監査法人の再編、業務適正化へ金融庁はモニタリング強化
総額5,500億ドルの対米投資で政府が外銀の融資参加を検討


■トレンド

〈債券市場〉
用語が独り歩きする「ビハインド・ザ・カーブ」
みずほ証券　丹治 倫敦

〈米国経済〉
インフレ加速の可能性は低く、政策金利は年内据え置きに
信金中央金庫　角田 匠

〈ズームアップ経済統計〉
中東情勢混迷後も、粘り腰を発揮する日本企業
SBI新生銀行　森 翔太郎


■連　載

金融と経済と人間と
（483）令和の結婚事情
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

データが語る小企業支援の着眼点
（5）否決先データの活用
日本政策金融公庫　戸城 正浩

ひまわり
〈スルガ銀行〉大規模自転車イベントでサイクルツーリズムを促進

支店長室のウラオモテ【証券会社編】
裾野が広がる投資環境

私の支店経営
筑波銀行　東海支店長　鈴木 康元

生成AI活用の勘所
（16）AIを最大限に生かすためデータ基盤と社内体制の構築に邁進
八十二長野銀行　竹内　一真／山田 直樹

一人一冊
『感情労働の未来　脳はなぜ他者の“見えない心”を推しはかるのか？』
ニッセイ基礎研究所　久我 尚子


■書　架

『AIバブル後の投資戦略「真の分散投資を求めて」』


■場外乱闘

企業統治指針改訂の目玉


■豆電球

笹の葉さらさら、個人情報ずっしり

■特　集
地域金融の地殻変動2.0


〈インタビュー〉地域経済を守りつつ収益基盤を広げてグループの成長戦略を描く
しずおかフィナンシャルグループ　社長　柴田 久

〈インタビュー〉引き続き単独路線で宮城・東北の未来を切り開く
七十七銀行　頭取　小林 英文

スピード重視の再編戦略で目指す「愛知県ナンバーワン」
あいちフィナンシャルグループ　社長　伊藤 行記

地域課題の解決に向け、対面の強みを生かして取り組む信金経営
飯能信用金庫　理事長　松下 寿夫

東海圏で先行する「地銀越境再編」活発化の縮図
編集部

〈対談〉金融庁・REVICが描く地域経済活性化の道筋
金融庁　長官　伊藤 豊
地域経済活性化支援機構（REVIC）　社長　渡邊 准

企業価値担保権の活用により見えてきた新たな融資実務の可能性
商工組合中央金庫　ビジネス企画部　規程・方針グループ　次長　横川 泰典

AIエージェントが可能にする地域金融機関の融資業務改革
日立製作所　須山 浩一

金融機能強化法等の改正で、地域金融機関の経営基盤強化を促す
金融庁　村上 啓／藤田 梨恵子


■インタビュー

1億超の顧客基盤で、目指すは真の総合金融プラットフォーマー
ゆうちょ銀行　社長　笠間 貴之


■論考・解説

ホルムズ危機を受けた混乱が続く原油市場の中長期シナリオ
伊藤忠総研　浅岡 嵩博

シリーズ　金融行政のキーパーソンに聞く（9）
成長投資を後押ししながら、変革と利用者保護のバランスを重視
金融庁　企画市場局長　井上 俊剛

生保会社に再保険のリスク管理高度化を促す監督指針改正の要諦
金融庁　伊藤 仁美／伊藤 卓也／舩越 章仁

生命保険会社の2026年3月期決算分析
格付投資情報センター　格付本部　シニアアナリスト　肝付 卓也

規律ある資本配分で成長投資を実現する「価値創造経営」への道
フィデリティ投信　井川 智洋

エンターテインメントと金融の融合がもたらす新たな顧客接点
ソニー銀行　専務　渡邉 尚史
デジタルアセット事業部　フェロー　金森 伽野

レンダーデューデリジェンスが示す人事リスクとPMI対応
KPMG FAS　ディレクター　三沢 直之

2026年3月期決算から読み解くネット銀行の動向
佐山リサーチオフィス　社長　佐山 雅致


■時　論

地域金融機関が抱える課題
NTTドコモ・フィナンシャルグループ　会長　栗田 照久


■新聞の盲点

クレカ決済代行業者を巡って全東信破綻がただす規制の在り方


■News Square

「ドコモの銀行」が始動、dポイントを活用したサービス提供へ
FRBが物価上昇要因にAIを明示、中銀改革議論の詳細も公表
金融庁が金融仲介分野の報告書、事業者支援の経済的効果を検証
三井住友信託銀行が外国籍MMFのトークン化で初の実証実験


■トレンド

〈株式市場〉
日米株の下値は限定的、高値更新は半導体・AI株の反発次第
MCPアセット・マネジメント　大塚 理恵子

〈新興国経済〉
政治的要因で波乱含みのブラジル通貨、中銀政策が安定へのカギ
ピクテ・ジャパン　梅澤 利文

〈ズームアップ経済統計〉
家計の資産選択の変化を受け、現預金比率は過去最低に
SBI新生銀行　森 翔太郎


■連　載

金融と経済と人間と
（482）リアルタイムの死
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

データが語る小企業支援の着眼点
（4）創業者の属性が示す信用リスク
日本政策金融公庫　戸城 正浩


■書　架

『サッカーM＆A入門』


■場外乱闘

日本を巧みに翻弄するインドの思惑


■豆電球

カクテル不足のスタートアップ5か年計画

■特　集
世界の取引所の潮流と日本市場


グローバルな組織再編を経て総合市場インフラ事業へと進化
野村総合研究所　大崎 貞和

PTSやSORを通じて個人投資家に選ばれる市場の確立へ
楽天証券　社長　楠 雄治

〈インタビュー〉AI時代に備え、競争力のあるデータインフラ企業を目指す
LSEG（ロンドン証券取引所グループ）　日本・韓国代表　平山 竜

〈インタビュー〉市場参加者のニーズを満たす品ぞろえと多様な取引機会を提供
CMEグループ　グローバルヘッド　ティム・マッコート


■インタビュー

挑戦を「結果」に結び付けることにこだわっていく
三菱UFJフィナンシャル・グループ　社長　半沢 淳一


■論考・解説

シリーズ　金融行政のキーパーソンに聞く（8）
経営環境が激変する中で、自らの状況に合わせた適切な対応を
金融庁　監督局長　石田 晋也

大手損保グループの2026年3月期決算分析
フィッチ・レーティングス・ジャパン　森永 輝樹


■時　論

成長投資の肝はミクロ的な予算配分
一橋大学大学院　教授　佐藤 主光


■新聞の盲点

預金獲得に苦戦する地銀業界、資金調達の多様化に二極化の懸念


■News Square

金融庁がマネロン対策で報告書、有効性検証の取り組みにバラつき
30年債が7年ぶり高倍率入札も市場は高市政権の財政政策を警戒
三菱UFJ銀行とJCBが提携、東南アジアで富裕層にカード発行
金融庁がサステナ開示に係る第三者保証制度の方向性を公表


■トレンド

〈為替市場〉
ドル円は年末165円を予想、円高転換は高市政策の実現が必要
三井住友DSアセットマネジメント　市川 雅浩

〈不動産市場〉
好調な不動産市場の陰で、一段と強まる市場の選別色
ニッセイ基礎研究所　渡邊 布味子

〈ズームアップ経済統計〉
緩やかに経済が回復するなか、企業の過去最高益更新が続く理由
SBI新生銀行　森 翔太郎


■連　載

金融と経済と人間と
（481）政治が翻弄する人生
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

データが語る小企業支援の着眼点
（3）創業企業のリスク評価のポイント
日本政策金融公庫　戸城 正浩

FinTech＋
（115）拡大するインドの個人ローンを支えるAI債権回収サービス
GMOベンチャーパートナーズ　山本 悠太

支店長室のウラオモテ
中東情勢混迷の影響

私の支店経営
筑波銀行　東海支店長　鈴木 康元

隣の金融機関
北洋銀行
トリグラフ・アドバイザリー　代表　大久保 清和

古典に読み解くマネジメント術Ⅵ
（87）大国の要求への対応
グッドガバナンス研究所　代表　島 太伯

一人一冊
『戦国日本VSヨーロッパ　グローバルヒストリーで読み解く信長・秀吉・家康の対外戦略』
福岡大学　教授　植村 信保


■書　架

『金利を読む力』


■場外乱闘

企業価値担保権の浸透に必要な視点

住宅ローンの返済後も続く苦悩


■豆電球

「地銀50兆円クラブ」の先

■特　集
変革迫られる監査法人


〈インタビュー〉市場の信頼確保に向け、求められる監査品質の向上と規律の確保
日本公認会計士協会　会長　南 成人

監査を巡る環境変化を受けた今後のモニタリングの在り方
前 公認会計士・監査審査会 事務局長　野崎 英司

サステナ開示の義務化に欠かせない保証の担い手との対話
あずさ監査法人　パートナー　藤澤 孝

非寡占状態にある日本の監査市場における課題と期待
青山学院大学大学院　教授　町田 祥弘


■論考・解説

フロンティアAIが変える脆弱性対応と安定運用のバランス
NTTデータ　金融イノベーション本部　セキュリティ統括部　部長　阿久沢 佑介

「信用リスク」という本質を見据えたプライベートクレジット論
ナウド・アドバイザリー　CEO　グレム・ナウド

越境貸出による金利競争ではなく経営統合が地銀の成長への解
ルートエフ　代表　大庫 直樹


■時　論

問われる「人」の定義
オムロン　社外取締役　小林 いずみ


■新聞の盲点

東京きらぼしFGの公的資金完済で期待高まる再編の現実味


■News Square

規制改革推進会議が答申、独禁法上の議決権保有制限を緩和へ
みずほ銀行とアップサイダーが中小企業向けオンライン融資
SBI新生銀行が島根銀行と福島銀行を持分法適用会社化
第一生命がLBOローンの主幹事業務に参入、国内生保で初


■トレンド

〈債券市場〉
強まるビハインド・ザ・カーブへの懸念、政府の財政運営も注目
ソニーフィナンシャルグループ　宮嶋 貴之

〈商品市場〉
利上げ警戒の金相場安は一時的、安全資産需要で上昇基調続く
マーケットエッジ　小菅 努

〈ズームアップ経済統計〉
人口減少が加速する日本で経済成長を続けるための必要条件
SBI新生銀行　森 翔太郎


■連　載

金融と経済と人間と
（480）出先の分際で
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

データが語る小企業支援の着眼点
（2）業歴が浮き彫りにする事業者の実像
日本政策金融公庫　戸城 正浩

米国イチオシニュース
（40）FIFAワールドカップ、熱狂の陰に地元民の憂鬱
対米進出コンサルタント　長野 慶太

支店長室のウラオモテ
若手行員のキャリアビジョン

私の支店経営
百十四銀行　岡山支店長　下元 純一

隣の金融機関
福岡県信用農業協同組合連合会
西南学院大学　教授　西田 顕生

保険の目のつけどころ
（120）6人分まとめて申し込めるレジャー保険
ファイナンシャル・プランナー　竹下 さくら

一人一冊
『音の世界のそのことを』
GT東京法律事務所　弁護士　和仁 亮裕


■場外乱闘

一筋縄ではいかない特別永住者口座への対応


■豆電球

AIエージェントと規制のBPR