週刊金融財政事情 発売日・バックナンバー

■特　集
難局に直面する中央銀行


〈インタビュー〉不確実性が高まる世界経済で難しいかじ取りを迫られる各国中銀
日興リサーチセンター　理事長　山口 廣秀

2％の「物価安定目標」に固執して金融政策正常化が遅れる日銀
オフィス金融経済イニシアティブ　代表　山本 謙三

90年ぶりに危機に立たされた「FRBの独立性」とその影響
みずほリサーチ＆テクノロジーズ　小野 亮

ユーロ高や物価上昇、金融不安への対応を迫られるECBの苦悩
三菱UFJリサーチ＆コンサルティング　土田 陽介

金融緩和に二の足を踏む中国人民銀行は構造的金融政策を併用へ
大阪経済大学　教授　福本 智之


■注目の論点
生成AI×金融の近未来図

金融機関の未来を左右する「AIエージェント」
日本総合研究所　落合 遥堂

〈対談〉汎用人工知能の到来を見据え、内製化やガバナンス高度化が急務
みずほフィナンシャルグループ　執行役員　デジタル戦略部　部長　藤井 達人
GenerativeX　代表　荒木 れい


■時　論

コーポレートガバナンスの「コンプライアンス化」
農林中金総合研究所　天谷 知子


■新聞の盲点

CGコードの改訂を巡り、企業が警戒する「現預金使途」開示


■News Square

自民党総裁に高市氏が就任、日経平均株価は最高値を更新
三井住友FGがVポイント運営会社を買収、アプリ一本化へ
三井住友信託銀行が国内最大規模のインフラファンドを立ち上げ
金融審WGで不動産仲介の解禁やワンウェイ規制の見直しを議論


■トレンド

〈為替市場〉
日米金融政策の正常化で、1ドル128円までの円高進行も
明治安田アセットマネジメント　杉山 修司

〈新興国経済〉
トランプ関税が及ぼす、ベトナム経済への今後の影響
浜銀総合研究所　白 鳳翔

〈ズームアップ経済統計〉
今年度は製造業が投資を牽引も、供給制約や関税の影響に留意
日本政策投資銀行　張 南熙


■論考・解説

Web3時代における先行好事例となり得るデジタル資産規制
PwCコンサルティング　橋本 成央

英国で進む金融・資本市場改革の動向に見る日本への示唆
SMBC日興証券　村松 健

政策保有株の解消を促す「自己株式取得・処分信託」の法的問題
名古屋学院大学　教授　坂東 洋行

非上場株投資の促進で目指す新興企業への成長資金供給の拡大
前 金融庁 企画市場局 市場課 課長補佐　中嶋 洋一
日本証券業協会　岩瀬 哲也

〈KINZAIリポート〉ガバナンス構築が前提となる協同組織金融機関の「持続可能性」
編集部

“世界をつなぐ”MUFGが推し進める人的資本経営の最前線
三菱UFJフィナンシャル・グループ　執行役常務　グループCHRO　國行 昌裕
執行役員　人事部長　中村 剛雄
人事部　副部長　山本 亮


■連　載

金融と経済と人間と
（447）記憶の上書き
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

自分ごとで捉える資産形成提案術
（6）資産運用を通じてパラダイムシフトを感知
人財アジア　代表　岡村 進


■書　架

『保険ビジネス　契約者から専門家まで楽しく読める保険の教養』


■場外乱闘

証券口座乗っ取り事件が広げた企業実務への影響


■豆電球

分断ではなく連帯を

■特　集
資産運用業 改革の芽吹き


資産運用業を巡る官民の対応は、実行フェーズに突入
編集部

業界のカルチャー変革への道筋をつけたい
なかのアセットマネジメント　社長　中野 晴啓

〈インタビュー〉資産運用立国実現へ、中核たる資産運用業の健全な発展を後押し
金融庁　永山 玲奈

2025年3月期決算分析に見る大手運用会社の事業概況と課題
野村総合研究所　浦壁 厚郎


■インタビュー

地域金融機関に促す盤石な経営基盤構築とリスクテイクの積極化
金融庁　長官　伊藤 豊


■論考・解説

経済成長との両立を目指すカーボンプライシング政策の現在地
経済産業省　斎藤 大気

AI利用に伴う私法上のリスクとガバナンスの在り方
日本銀行金融研究所　河野 真一郎／丸山 靖代／山本 慶子

地銀で見過ごせない人的資本開示姿勢の「二極化」が進む実態
リンクアンドモチベーション　花岡 健太

業界を挙げて目指すべきサイバーセキュリティーの「民主化」
DTS　執行役員　阿部 展久
アビームコンサルティング　砂田 浩行


■時　論

クレジットカード市場の成長を「後衛」として後押し
日本クレジット協会　会長　山本 豊


■新聞の盲点

本質的な企業価値向上にならない暗号資産購入戦略の是非


■News Square

千葉銀行と千葉興業銀行が経営統合へ、27年4月に持株会社設立
セブン銀が伊藤忠の20％出資受け入れ、ファミマにATM設置へ
セキュリティートークンの個人間売買取引が始動、流動性向上へ


■トレンド

〈債券市場〉
中期債利回り上昇につながる「基調的インフレ率」評価の曖昧さ
三井住友トラスト・アセットマネジメント　稲留 克俊

〈不動産市場〉
中古住宅が好調の首都圏、今後は住宅価格の二極化の懸念も
ニッセイ基礎研究所　渡邊 布味子

〈ズームアップ経済統計〉
フィンテックが牽引するナイジェリアのスタートアップ市場
国際金融情報センター　中川路 健太


■連　載

金融と経済と人間と
（446）理論の射程
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

自分ごとで捉える資産形成提案術
（5）ゴールベースアプローチのすすめ
M. J. Meliora　代表　有馬 純

米国イチオシニュース
（31）多数の韓国人を拘束した移民捜査が駐在員の存在意義を浮き彫り
対米進出コンサルタント　長野 慶太

経営視点で取り組む金融機関のカスハラ対応
（4）レジリエンスを育み、人的資本の毀損を防ぐ
Office TSY　社長　佐伯 崇司
エンライト　代表　林 朋子

私の支店経営
大東京信用組合　銀座支店長　阿部 仁

生成AI活用の勘所
（7）柔軟な発想こそ活用のカギ、膨大な開示情報を読み解くAI検索
JPX総研　太子 智貴

一人一冊
『アメリカの新右翼　トランプを生み出した思想家たち』
BNPパリバ証券　河野 龍太郎


■豆電球

同質化と差別化で揺れる金融機関

■特　集
会計不正 終わりなき戦い


多くの関係者を巻き込むオルツの会計不正が突き付ける論点
編集部

企業規模にかかわらず通用する会計不正に対するアプローチ
立教大学　教授　小澤 康裕
立教大学大学院　客員教授　前田 順一郎

不正の予兆検知やリスク管理で「必要条件」となるAI利用
瓜生・糸賀法律事務所　弁護士・弁理士　長野 聡

「嫌な予感」を見過ごさず、直感に従って発見すべき粉飾決算
東京商工リサーチ　情報本部　情報部長　原田 三寛


■論考・解説

オンライン上の不正な投資勧誘を巡る国際的議論とわが国の対応
証券取引等監視委員会事務局　村山 貴将

地域の観光・飲食業界の活性化、料理人不足への対応がカギ
シェアダイン　共同代表　井出 有希

「出生数が50万人を切る日」に向けた持続可能な社会へのヒント
フォーラム・プロメテウス　主宰　宮崎 幹男


■時　論

ステーブルコインとドル基軸通貨体制
三井住友銀行　国際金融研究所　理事長　古澤 満宏


■新聞の盲点

円建てステーブルコイン実現で真価が試される発行者事業モデル


■News Square

日銀がETF・リートの売却開始を決定、政策金利は据え置き
全銀協が企業価値担保権の活用事例を会員行に通達
SMBCが米投資銀に1,350億円追加出資、日本株事業も統合
生命保険協会が新指針で便宜供与と出向の基準を例示


■トレンド

〈株式市場〉
史上最高値更新の米株式市場、設備投資の活発化が追い風に
大和証券　高取 千誉

〈商品市場〉
供給過剰が一段と高まり、原油先物価格は年末に60ドル割れへ
伊藤忠総研　浅岡 嵩博

〈ズームアップ経済統計〉
中銀と財務省のインフレ目標の対立が示す政策統治を巡る試練
国際金融情報センター　菅野 泰夫


■連　載

金融と経済と人間と
（445）微妙な疑問
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

自分ごとで捉える資産形成提案術
（4）投資の意義は何か
M.J.Meliora　代表　有馬 純

ひまわり
〈住友生命保険〉今年の世相を表す「創作四字熟語」

支店長室のウラオモテ
顧客トラブルへの備え

私の支店経営
愛媛銀行　大洲支店長　稲見 勇樹

隣の金融機関
東京消防信用組合
信金中央金庫　井上 有弘

古典に読み解くマネジメント術Ⅵ
（77）手を抜かない実績評価
グッドガバナンス研究所　代表　島 太伯

一人一冊
『世界経済の死角』
富士通　早川 英男


■書　架

『成長資金供給とイノベーションの政策学』


■場外乱闘

地域金融機関は生成AIで人的資本の増強を


■豆電球

日銀法再改正を目指せ

■特　集
労働力人口の減少社会に挑む


〈インタビュー〉人口減少の加速に対し「挽回可能な最後の段階」で踏みとどまれ
野村総合研究所　顧問　増田 寬也

人手不足で閉塞感が高まる日本社会における局面打開の一手
法政大学　教授　山田 久

地域課題の本質である人手不足「第2波」への対処法
大和総研　鈴木 文彦

地域金融機関による取引先の人材関連支援の数々
編集部


■インタビュー

「横浜フィナンシャルグループ」として新たな船出で飛躍を期す
コンコルディア・フィナンシャルグループ　社長　片岡 達也


■論考・解説

ネット銀行の隆盛で東京にシフトしつつある地方の「公金預金」
金融・銀行アナリスト　金子 修

金融機関が主導する中小企業の「自主再建型」事業再生手法
リンクアンドクリエイション　代表　高橋 太


■時　論

「Colorful」な新時代到来の予感
EmEco　社長　清水 季子


■新聞の盲点

不正噴出で規制強化するも道遠い保険会社と代理店の関係正常化


■News Square

金融庁と警察庁がIBでの口座不正利用対策の強化を要請
三菱UFJ銀行とフリーが中小企業向けに与信モデル開発
PayPayが海外利用可能に、第1弾は韓国のアリペイ加盟店


■トレンド

〈為替市場〉
日米金利差縮小により、ドル円は年末1ドル＝145円へ
三井住友DSアセットマネジメント　市川 雅浩

〈欧州経済〉
中立金利に到達したECB、政策金利は当面2％に据え置きへ
SMBC日興証券　丸山 義正

〈ズームアップ経済統計〉
NATO東部最前線ポーランドの防衛強化戦略と課題
国際金融情報センター　服部 明日香


■連　載

金融と経済と人間と
（444）立腹祭りの潮時
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

自分ごとで捉える資産形成提案術
（3）投信営業に必須の知識を超直観的に理解する②
人財アジア　代表　岡村 進

FinTech＋
（105）“飲める現物資産”運用への挑戦
フィンテック協会　理事　齊藤 健一

支店長室のウラオモテ
不倫の代償

私の支店経営
愛媛銀行　大洲支店長　稲見 勇樹

隣の金融機関
栃木銀行
トリグラフ・リサーチ　代表　大久保 清和

Baila Bien
〈みずほ信託銀行〉サブスク研修で支援する地域金融機関の承継人材育成

一人一冊
『中華料理と日本人　帝国主義から懐かしの味への100年史』
福岡大学　教授　植村 信保


■オンレコオフレコ

金融庁内「引っ越し」事情


■書　架

『古典に学ぶ現代世界』


■豆電球

「現金派」への配慮も

■特　集
瀬戸際の日本国債


未曽有の金利急騰リスクを抱え続ける日本国債の行方
日本経済研究センター　金融研究室長 兼 首席研究員　左三川 郁子

日銀の金融正常化への出口戦略進行で迫り来る国債担い手問題
野村資本市場研究所　研究理事　齋藤 通雄

日本国債市場波乱のトリガーになり得る「特例公債法リスク」
三井住友トラスト・アセットマネジメント　稲留 克俊

〈インタビュー〉マーケットメーカーの視点で見た日本国債の現状と課題
三菱UFJモルガン・スタンレー証券　持立 洋希


■論考・解説

地銀の役員報酬制度に求められる「将来収益力」の観点
和キャピタル　専務　伊藤 彰一

高度化が急務、金融機関におけるDC向けサービスの現在地
金融庁　監督局　資産運用課　資産運用企画室長　鈴木 善計
課長補佐　前山 拓哉

特別会計法改正で肥大化するリスクマネー供給に目を光らせよ
白鴎大学　教授　藤井 亮二


■時　論

日本版ユニバーサルクレジットに向けた検討を
日本総合研究所　翁 百合


■新聞の盲点

セブン銀行と伊藤忠による提携効果の発揮に向けた“障害”


■News Square

金融審WGで地域金融を議論、経営統合や公的資金制度に焦点
非上場株式への投資促進に向け、日証協が勧誘規制を見直し
三菱UFJ銀行が20年ぶり出店、商業施設に小型店舗
生保8社が過度な便宜供与の疑いで代理店との関係適正化へ


■トレンド

〈株式市場〉
企業業績への楽観論が修正され、米国株は年内に一時的な下落も
MCPアセット・マネジメント　大塚 理恵子

〈米国経済〉
減速が顕著な米労働市場、今後は緩やかに供給不足が進行か
SOMPOインスティチュート・プラス　初田 好弘

〈ズームアップ経済統計〉
政策・構造面の課題を抱え、生活水準の低下を招くハンガリー
国際金融情報センター　田村 直子


■連　載

金融と経済と人間と
（443）「天才」の形成と受容
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

自分ごとで捉える資産形成提案術
（2）投信営業に必須の知識を超直観的に理解する①
人財アジア　代表　岡村 進

ひまわり
〈MFS〉サバティカル休暇取得で心身をリフレッシュ

支店長室のウラオモテ
苦情の原因

私の支店経営
三井住友海上あいおい生命保険　東北営業部長　井上 正樹

隣の金融機関
大牟田柳川信用金庫
西南学院大学　教授　西田 顕生

保険の目のつけどころ
（111）飛行機やホテル代を全額補償する「推し活キャンセル保険」
ファイナンシャル・プランナー　竹下 さくら

一人一冊
『検証　異次元緩和』
青山学院大学　教授　佐藤 綾野


■書　架

『志と道程─満洲・チチハルに生まれ、司法の不義に立ち向かう』


■豆電球

浅薄な消費減税論を憂う

■特　集
デジタル決済で競う中小企業開拓


激突間近！ 大手行の法人決済ビジネス
編集部

デジタル決済が中小企業の商慣習脱却に向けた「糸口」に
NTTデータ経営研究所　大河原 久和／遠藤 陸

〈インタビュー〉利便性の高い法人口座を起点に多様な決済サービスの利用を促進
三井住友銀行　理事　トランザクション・ビジネス本部　副本部長　村嶋 健


■論考・解説

企業分析や経営高度化に生きるスキルマトリックスの「標準化」
野村総合研究所　田村 光太郎
ユーザベース　野中 賢也

早期事業再生法で実現する「多数決」での債務調整への期待
経済産業省　経済産業政策局
山口 みどり

株式非公開化における公正性確保を目指す上場制度の見直し
東京証券取引所　山脇 菜摘美

「次世代金融インフラ構想」を踏まえた地域金融の将来像
SBI金融経済研究所　理事長　政井 貴子

2050年カーボンニュートラルに必要な「建物の省エネ対応」
環境・省エネルギー計算センター　代表　尾熨斗 啓介


■時　論

貯蓄から投資、その先へ
日本証券業協会　会長　日比野 隆司


■新聞の盲点

NISAの対象商品拡充やスイッチング緩和を狙う金融庁の真意


■News Square

金融庁が行政方針を公表、グループ経営や協同組織の監督を強化
ゆうちょ銀行がトークン化預金を導入へ、デジタル資産の決済で
SOMPOが米保険会社を買収、再保険で世界10位に


■トレンド

〈債券市場〉
高まる金利先高観のなか、国内長期金利は2％をメドに上昇へ
ソニーフィナンシャルグループ　宮嶋 貴之

〈不動産市場〉
今後も国内市場は、底堅い投資需要がサポート材料に
都市未来総合研究所　湯目 健一郎

〈ズームアップ経済統計〉
自動車から半導体・AIへの転換をもくろむチェコの製造業
国際金融情報センター　谷浦 佑華


■連　載

金融と経済と人間と
（442）金融庁の「先祖返り」
金融・経済・人間研究者　大森 泰人
　
自分ごとで捉える資産形成提案術
（1）決算書からひもとく“自ら考える”投資の推奨
人財アジア　代表　岡村 進

米国イチオシニュース
（30）AI進歩の行き過ぎでアナログ回帰した米企業の採用面接事情
対米進出コンサルタント　長野 慶太

経営視点で取り組む金融機関のカスハラ対応
（3）二次加害による人的資本の棄損
Office TSY　社長　佐伯 崇司
エンライト　代表　林 朋子

私の支店経営
三井住友海上あいおい生命保険　東北営業部長　井上 正樹

生成AI活用の勘所
（6）業務補助での活用だけでなく、AI自体が業務を行う環境を構築
三菱UFJニコス　白滝 亘

一人一冊
『公認会計士の力　わが国70有余年の監査制度の分析と展望』
一橋大学大学院　客員教授　佐々木 清隆


■書　架

『聞き書き 60年の金融人生　興銀創業の原点への回帰 大澤佳雄の回想』


■場外乱闘

反ESGの流れを踏まえた「現実解」の方向性


■豆電球

「サイバー疲れ」に既視感も

■特　集
再考！ 公的資金


公的資金制度の適用申請期限延長に向け、注目すべき論点とは
編集部

金融危機とその対応の変遷から読み解く資本支援制度の検討課題
東洋大学　教授　野﨑 浩成

〈インタビュー〉「りそなショック」当時から振り返る公的資金制度の意義
りそなホールディングス　東 和浩


■インタビュー

人口減少社会に即したビジネスモデルへの転換を促す
高知銀行　頭取　河合 祐子


■論考・解説

インパクトファイナンスの促進に向けた「PIFガイダンス」
インパクト志向金融宣言　運営委員長　金井 司
事務局長代理　小笠原 由佳

暗号資産による租税回避を防ぐ国際的枠組み改正の最新動向
デロイト トーマツ税理士法人　前田 幸作

FATF勧告の改訂で目指すクロスボーダー送金の透明性向上
金融庁　国際資金洗浄対策室長 兼 国際政策管理官　羽渕 貴秀


■時　論

生涯全体での収支構造への考察
東京成徳大学　客員教授　渡辺 博史


■新聞の盲点

苦情急増の後払い・キャリア決済で規制回避に動く事業者の思惑


■News Square

SBIHDと東北銀行が資本業務提携、地銀連合は10行に
パウエルFRB議長が9月利下げを示唆、雇用情勢の悪化で
金融庁が開示規制見直しの議論を開始、新興企業の負担軽減へ


■トレンド

〈為替市場〉
対外証券投資や国内株売買の状況がドル円適正価格の判断材料に
みずほ銀行　唐鎌 大輔

〈新興国経済〉
中国の25年成長率は4％後半に、追加経済対策の観測も浮上
明治安田総合研究所　木村 彩月

〈ズームアップ経済統計〉
勢いを失うロシアの軍事ケインズ経済
国際金融情報センター　菅野 泰夫


■連　載

金融と経済と人間と
（441）交流による触発
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

ファミリーガバナンスが変える同族企業の未来
（8）・完　経営の持続可能性と成長の両立が喫緊の課題
みずほ信託銀行　八木 啓至

ひまわり
〈西武信用金庫〉オリジナルの「香り」で職場環境を向上

支店長室のウラオモテ
融資業務の質を高めるには

私の支店経営
ゆうちょ銀行　市原店長　磐井 大樹

隣の金融機関
桐生信用金庫
船井総合研究所　新谷 正志

古典に読み解くマネジメント術Ⅵ
（76）覇者の浮沈とソフトパワー
グッドガバナンス研究所　代表　島 太伯

一人一冊
『生成AIと脳～この二つのコラボで人生が変わる～』
ニッセイ基礎研究所　久我 尚子


■場外乱闘

政治の舞台に引き回される「最低賃金」の行方


■豆電球

本当に「配属ガチャ」は悪か？

■特　集
ネイチャーポジティブな金融機関経営


金融機関が生物多様性を保護する意義とその取り組み
MS＆ADインターリスク総研　三島 らすな／藤田 嘉子

〈インタビュー〉自然資本を守る取り組みこそ、地域銀行にとっての「生命線」
九州フィナンシャルグループ　社長　笠原 慶久

金融機関に求められるTNFD開示に向けた実践的アプローチ
EY新日本監査法人　公認会計士　喜多 和人／船木 博文

「ネイチャーポジティブ経済移行戦略」の要諦と金融への期待
環境省　自然環境計画課　生物多様性主流化室　大澤 隆文


■インタビュー

富士山・アルプスアライアンスで、静銀が狙う効果と今後の展開
静岡銀行　頭取　八木 稔


■論考・解説

金融業界の「総意」として整理した内部監査の高度化への論点
金融庁　山崎 勝行／永田 明良／大西 花観

公共調達市場におけるスタートアップの活躍で社会課題の解決を
前 内閣官房 デジタル行財政改革会議事務局 参事官補佐　鈴木 裕也


■時　論

歴史の教訓から学んで備えるトランプ貿易摩擦への対処
中央大学　商学部 　教授　原田 喜美枝


■新聞の盲点

落としどころが見えにくいのれん「非償却」を巡る議論


■News Square

セブン銀行と伊藤忠が提携の検討を開始、ATM網の拡大へ
PayPayが米国上場の手続きを開始、日本企業で最大規模も
地銀の25年6月期決算、好業績も評価損への対応が課題に
大手損保25年6月期決算、政策株の売却益と海外事業が伸長


■トレンド

〈株式市場〉
上昇続く日経平均株価、米株リスクを抱えつつ上値を試す展開へ
MCPアセット・マネジメント　嶋津 洋樹

〈商品市場〉
関税ショック一服の銅価格、今秋に1トン＝9,000ドル割れも
住友商事グローバルリサーチ　本間 隆行

〈ズームアップ経済統計〉
浸透する「ノンアル生活」、飲まない選択も尊重される時代に
ニッセイ基礎研究所　久我 尚子


■連　載

金融と経済と人間と
（440）共感の仕組み
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

ファミリーガバナンスが変える同族企業の未来
（7）老舗企業に見るファミリーガバナンスの秘訣
みずほ銀行　小口 豊

FinTech＋
（104）新興産業特化の革新的な保険サービス
フィンテック協会　理事　齊藤 健一

支店長室のウラオモテ
保険「出向者」引き揚げで支店も痛手

私の支店経営
ゆうちょ銀行　市原店長　磐井 大樹

隣の金融機関
高知銀行
ピクテ・ジャパン　大槻 奈那

保険の目のつけどころ
（110）長期入院にも対応可能な死亡保障の保険
ファイナンシャル・プランナー　竹下 さくら

一人一冊
『NEXUS　情報の人類史（上・下）』
フューチャー　取締役　山岡 浩巳


■書　架

『指定金融機関の未来』


■場外乱闘

暗号資産の投資対象化を踏まえた法的課題


■資　料

主要金融機関の新社長・新頭取（2025年度）


■豆電球

補償問題を巡る行政の“分”

■特　集
四つ巴で競う通信キャリアの金融戦略


巨人NTTの銀行買収で通信系金融ビジネス新時代の幕開けへ
編集部

〈インタビュー〉ECを起点に金融と通信でグループ経済圏への“寄せ”を加速
楽天カード　執行役員　エコシステム戦略企画部長　早川 美保

〈インタビュー〉あえて通信ブランドに固執せず、金融を核に経済圏拡大に貢献も
PayPay　金融事業統括本部　部長　髙原 啓太

〈インタビュー〉モバイルバンクの草分けが金融事業再編で顧客獲得をさらに強化
auフィナンシャルホールディングス　社長　石月 貴史

異なる背景で参入した大手4社における金融事業の現在地
日本総合研究所　谷口 栄治

本格的に金融戦争突入へ、四者四様のビジネス戦略の全貌
日本工業大学　大学院技術経営研究科　教授　田中 道昭


■時　論

成長戦略として捉える外国人雇用
日本政策金融公庫　総裁　田中 一穂


■新聞の盲点

長官・3局長一斉交代よりも注目された金融庁の体制変更の真意


■News Square

主要行2025年6月期決算、利ザヤ改善で堅調に推移
日銀が政策金利を据え置き、米関税措置の影響見極めで


■インタビュー

収益基盤を多様化させROE向上へ、海外は北米・アジアに注力
三菱UFJフィナンシャル・グループ　社長　亀澤 宏規


■論考・解説

地域課題のブレークスルーに向けたトラストグループの挑戦
三井住友信託銀行　副社長　井谷 太

太平洋島しょ国のコルレス銀行撤退の課題とその解決に向けた挑戦
ソラミツCBDC　専務執行役員　森 剛敏

金融分野の健全なAI利活用の推進に向けた官民連携の方向性
金融庁　牛田 遼介

「越えてはならない一線」を見極めるAIガバナンスの要諦
日本IBM　天白 政樹／野村 尚

株式非公開化への対応で浮き彫りになる「社債権者集会」の課題
みずほ銀行　資本市場部長　片山 大樹

新形態銀行の2025年3月期決算分析
日本格付研究所　炭谷 健志

日本取引所自主規制法人の考査の近況と今後の取り組み
日本取引所自主規制法人　考査部長　岩倉 友明


■トレンド

〈債券市場〉
ハードデータを注視する日銀、次回利上げは最短で12月会合か
浜銀総合研究所　北田 英治

〈米国経済〉
インフレ加速への警戒感は強く、年内利下げは1回の見通し
信金中央金庫　角田 匠

〈ズームアップ経済統計〉
対米自動車輸出は数量で横ばいも、日系企業の収益は大幅に悪化
ニッセイ基礎研究所　斎藤 太郎


■連　載

金融と経済と人間と
（439）老いの病談義
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

ファミリーガバナンスが変える同族企業の未来
（6）上場ファミリービジネスのアクティビスト対応
みずほ信託銀行　平田 善寛


■豆電球

ステーブルコインとCBDCの並立を

■特　集
商工中金 民営化の先


〈インタビュー〉中小企業専門の金融機関として産業構造改革を促す
商工組合中央金庫　社長　関根 正裕

「民営化3.0」に向けた地域金融機関との連携の現在地
神戸大学経済経営研究所　教授　家森 信善

政策金融改革の残された課題と民営化を巡る今後の論点
東京大学　大学院経済学研究科　教授　岩本 康志


■論考・解説

規制見直しでさらなる普及へ向かう公的個人認証の活用状況
デジタル庁　国民向けサービスグループ　次長　統括官付審議官　上仮屋 尚

気候関連リスクの短期的な影響を考慮したシナリオ分析の概要
金融庁　小川 和彦
日本銀行　竹山 梓

銀行だからこそ実践できる「エンゲージメント投資」で描く未来
あおぞら銀行　エンゲージメント投資部　部長　岩永 佳和／アドバイザー　吉田 憲一郎
あすかコーポレイトアドバイザリー　糸川 友信

〈KINZAIリポート〉
01銀行が始動、見つめ直される地銀系デジタルバンクの強み
編集部

特別会計法の改正で目指す安定的・機動的なリスクマネー供給
前 財務省 理財局 財政投融資総括課長　吉住 秀夫
財務省　冨永 剛晴／藤丸 峻介


■時　論

ビットコインは環境の敵か
早稲田大学　名誉教授　岩村 充


■新聞の盲点

SBI新生銀行に問われる“身の丈”の再上場シナリオ


■News Square

金融庁・警察庁が金融業界に不正アクセス対策強化を要請
上場企業の会計不正が増加傾向、IPO直後の新興でも判明
みずほ銀行がアップサイダーを買収、中小向けAI与信を強化
キャリア決済や後払い決済で消費者トラブル懸念、規制検討へ


■トレンド

〈為替市場〉
日銀の利上げ期待再燃で、年末に1ドル＝140円と円高へ
JPモルガン・チェース銀行　棚瀬 順哉

〈欧州経済〉
防衛費目標達成に向け、市場評価が分かれる独仏の財政政策
三菱総合研究所　綿谷 謙吾

〈ズームアップ経済統計〉
新NISAは浸透が進むも、理解や利用に格差あり
ニッセイ基礎研究所　西久保 瑛浩


■連　載

金融と経済と人間と
（438）小説による社会描写
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

ファミリーガバナンスが変える同族企業の未来
（5）上場ファミリー企業の固有性を意識したガバナンス高度化
みずほ信託銀行　風祭 隆典

米国イチオシニュース
（29）米銀への資本要件引き下げもFRB議長ポストを巡る駆け引きか
対米進出コンサルタント　長野 慶太

支店長室のウラオモテ
うまくいかないボトムアップ型目標設定

私の支店経営
きらやか銀行　鶴岡中央支店長　黒澤 淳一

生成AI活用の勘所
（5）データの前処理を極め、生成AIの能力を最大限に引き出せ
大和総研　田中 誠人

一人一冊
『比翼の象徴　明仁・美智子伝（上・中・下）』
GT東京法律事務所　弁護士　和仁 亮裕


■豆電球

格差拡大が招いた排外主義

■特　集
これからの信金・信組の姿


〈インタビュー〉協同組織金融が再び真価を発揮する時代が到来
玉島信用金庫　理事長　宅和 博彦

信金は地域銀行にない強みを生かし、地域活性化で存在感を示せ
信金中央金庫　地域・中小企業研究所　大野 英明

ガバナンスが脆弱な地域信組や信金に求められる制度上の打開策
東洋大学　教授　宮村 健一郎

信金・信組の事業者支援最前線
編集部


■論考・解説

「地銀再編時代」のPMIを成功に導く組織・人材戦略の立て方
KPMG FAS　ディレクター　三沢 直之

地銀再編のカタリストとして期待されるアクティビスト活動
一橋大学大学院　客員教授　藤田 勉

地域経済の発展に資する中小企業の「DX宣言」支援の意義
第四北越銀行　内堀 隆夫／佐藤 祐介
サインポスト　執行役員　田中 一穂


■時　論

「挑戦と改革」～多様なニーズに応える～
日本年金機構　理事長　大竹 和彦


■新聞の盲点

日生出向者の情報漏洩を契機に銀行に迫る保険人材の「内製化」


■News Square

プライム企業のサステナ開示、義務化スケジュールを再検討
豊和銀行が公的資金70億円を前倒し返済、残額90億円に
参院選で自公が過半数割れ、物価高対策で強まる財政拡張圧力
みずほFGとソフトバンクがAI領域で戦略的包括提携


■トレンド

〈債券市場〉
「日本売り」は一巡、国内債券はフラット化トレードへ
野村証券　松沢 中

〈新興国経済〉
トランプ関税に揺れるASEAN、地域協定の活用が今後のカギ
ニッセイ基礎研究所　斉藤 誠

〈ズームアップ経済統計〉
今後本格化する公算が大きいトランプ関税の影響
ニッセイ基礎研究所　斎藤 太郎


■連　載

金融と経済と人間と
（437）「週刊文春」の流儀
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

ファミリーガバナンスが変える同族企業の未来
（4）信託を活用した二つの機能
みずほ信託銀行　信託プロダクツ営業部　次長　竹内 浩哉

ひまわり
〈北陸銀行〉北陸3行が連携して訪日観光客を誘致

経営視点で取り組む金融機関のカスハラ対応
（2）ハラスメントを法令で規定し、事業主に対処を義務付け
Office TSY　社長　佐伯 崇司
エンライト　代表　林 朋子

私の支店経営
きらやか銀行　鶴岡中央支店長　黒澤 淳一

隣の金融機関
山梨中央銀行
日本格付研究所　炭谷 健志

古典に読み解くマネジメント術Ⅵ
（75）リーダーの器の比較（下）
グッドガバナンス研究所　代表　島 太伯

一人一冊
『ロマネスク美術革命』
実践コーポレートガバナンス研究会　創立理事　門多 丈


■豆電球

キャリア官僚の多様性

■特　集
押し寄せる株式非公開化の波


市場改革やアクティビズムの積極化で勢い増す株式非公開化
野村総合研究所　大崎 貞和

〈インタビュー〉経営のプロとして企業目線の改革で高成長を目指す
アント・キャピタル・パートナーズ　代表　飯沼 良介

MBOの成否を握る社外取締役の責務と成長シナリオの有無
編集部


■論考・解説

気候関連リスク専担部署の設置意義と金融業界の取り組み状況
金融庁　宮本 孝男／池田 友理／川井 大輔

先例に乏しいリゾート会員権の差し押さえ実務を巡る一考察
港やしま法律事務所　弁護士　鈴木 一洋

システム開発紛争を防ぐため、基本合意内容や契約方式に留意を
潮見坂綜合法律事務所　パートナー弁護士　吉羽 真一郎

大手損保グループの2025年3月期決算分析
福岡大学　教授　植村 信保


■時　論

日本のコーポレートガバナンスは進化しているか
早稲田大学商学学術院　教授　本田 桂子


■新聞の盲点

有報の総会前開示を巡り、金融庁と経済界は“同床異夢”状態


■News Square

金融庁が証券会社向けの監督指針を改正へ、不正取引対応を強化
SBI新生銀行が上場申請、「第4のメガバンク構想」加速へ
日銀が保有株式の売却を完了、今後はETFの処分が焦点に
ビットコイン価格が12万ドル突破、米下院での法案審議が後押し


■トレンド

〈株式市場〉
トランプ関税リスクにさらされる日本株、年末にかけ上値は重く
第一生命経済研究所　嶌峰 義清

〈不動産市場〉
建築コストの上昇一服も、建設の遅れは今後も継続か
大和不動産鑑定　竹内 一雅

〈ズームアップ経済統計〉
インバウンド産業に求められる体験の質向上と適正な価格設定
ニッセイ基礎研究所　久我 尚子


■連　載

金融と経済と人間と
（436）格の意識
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

ファミリーガバナンスが変える同族企業の未来
（3）一族の一体感の醸成と合意ルールの実効性確保がカギ
みずほ信託銀行　岩井 鷹穂

FinTech＋
（103）合成データで信用革命に挑む
フィンテック協会　理事　齊藤 健一

支店長室のウラオモテ
地方支店の悩み

私の支店経営
商工組合中央金庫　長野支店・ 松本支店長　横山 亮

隣の金融機関
JAセレサ川崎
和キャピタル　専務　伊藤 彰一

Baila Bien
〈レオス・キャピタルワークス〉投信と保険一体で備える教育資金

一人一冊
『ななつ星への道　Stairway to Seven Stars』
ジェイ・ボンド東短証券　参与　斎藤 聖美


■書　架

『お金の心配がなくなる未来のつくり方』


■場外乱闘

ハーバード対トランプが映す米社会の実像


■豆電球

「ゾンビ企業」は預取にも？

■特　集
新局面の消費者金融


企業価値や信用力向上を促す専業会社の新たな挑戦
三菱UFJモルガン・スタンレー証券　金子 良介

〈インタビュー〉LINEを通じて豊富な顧客基盤にアプローチ
LINEクレジット　CEO　正木 美雪

「組み込み型金融」で切り込むコンシューマーファイナンス市場
ジーニー　CEO　齊藤 雄一郎


■論考・解説

メタバースのコンテンツ決済は「自家型」前払式支払手段に該当
カバー　星野 怜

高まる「外部委託ニーズ」への対応で支える資産運用の高度化
三菱UFJ信託銀行　資金為替部　部長　寺脇 一紀

生命保険会社の2025年3月期決算分析
格付投資情報センター　肝付 卓也

全国初！ 鳥取県での「地域企業幹部人材採用促進ネットワーク」
前 地域経済活性化支援機構 地域企業人材部 担当部長　森 清治
財務省　中国財務局　鳥取財務事務所　理財課長　藤原 稔

共同データプラットフォームの本格始動とデータ活用の新展開
金融庁　宮本 孝男／伊藤 仁美


■時　論

高付加価値産業を中心とする経済へのシフト
明治学院大学　教授　佐々木 百合


■新聞の盲点

金融商品会計基準の見直しで、救済措置が導入の足かせにも


■News Square

商工中金改革の進捗を検証する有識者会議が初会合
AI領域の強化に向け、三井住友FGが新会社2社設立へ
金融庁警鐘の仕組み貸出、広がる販売停止の動き
みんなの銀行が公的個人認証の活用で5分での口座開設を実現


■トレンド

〈為替市場〉
「ドル離れ」の加速で、年後半に1ドル＝140円割れ定着も
野村証券　後藤 祐二朗

〈商品市場〉
地政学リスクの高まりで、金価格は4,000ドルに迫ることも
マーケットエッジ　小菅 努

〈ズームアップ経済統計〉
補助金と暫定税率で官製相場色強まる日本のガソリン価格
ニッセイ基礎研究所　上野 剛志


■連　載

金融と経済と人間と
（435）権限配分の制度論
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

ファミリーガバナンスが変える同族企業の未来
（2）2代、3代と業歴を重ねた企業にこそ必要
みずほ信託銀行　松下 孝弘

米国イチオシニュース
（28）にわかに世界が注目し始めたメディア王の信託スキーム
対米進出コンサルタント　長野 慶太

支店長室のウラオモテ
現場で大活躍の生成AI

私の支店経営
商工組合中央金庫　長野支店・ 松本支店長　横山 亮

隣の金融機関
長崎三菱信用組合
農林中金総合研究所　古江 晋也

保険の目のつけどころ
（109）ネットショッピングの不安を解消する「返品送料保険」
ファイナンシャル・プランナー　竹下 さくら

一人一冊
『経済学者のすごい思考法　子育て、投資から臓器移植、紛争解決まで』
高崎商科大学　専任講師　柿埜 真吾


■書　架

『組織と働き方の本質』


■豆電球

営業促進と不正防止の両立

■特　集
持続可能な年金制度の在り方


基礎年金の課題を克服し、最低保障機能を強化せよ
日本総合研究所　調査部　理事　西沢 和彦

前回検証よりは改善するも、楽観視はできない年金財政
りそな銀行　富樫 典弘

目下急がれる企業年金の普及拡大とiDeCoの利用促進
大和総研　佐川 あぐり


■論考・解説

牽連性による正当化が薄れ、限界も見える社会保険料の引き上げ
東京大学大学院　経済学研究科　教授　林 正義

シリーズ　転換期の金融・財政政策
（5）異次元緩和の後遺症に苦しむ植田日銀の政策運営
京都大学公共政策大学院　名誉フェロー　翁 邦雄

日本におけるCO2排出量増減の要因分解に見る脱炭素への道筋
GX推進機構　天達 泰章

地方銀行の2025年3月期決算分析
トリグラフ・リサーチ　代表　大久保 清和

英ボーナス・キャップ撤廃に触発された世界の報酬制度改革動向
タワーズワトソン　佐川 裕一


■時　論

世界のグリーン対応を促すミニマムスタンダードの導入を
慶應義塾大学　教授　白井 さゆり


■新聞の盲点

「利用料」上乗せに踏み切れないPayPayの他社クレカ決済


■News Square

金融審がWGで暗号資産法制や公的資金制度の延長を議論へ
SBI新生銀行が公的資金を7月末に完済へ、再上場も視野
三井住友FGと三井住友海上が保険代理店の新会社を設立へ
3信金が震災特例の公的資金462億円を返済へ、協同組織で初


■トレンド

〈債券市場〉
国家財政の行方を左右する国債のデュレーションミスマッチ
みずほ証券　丹治 倫敦

〈欧州経済〉
駆け込み需要一服の欧州経済、追加関税と財政出動が今後のカギ
ニッセイ基礎研究所　高山 武士

〈ズームアップ経済統計〉
フランスで需要過熱の日本アニメ、日仏共同製作が成長のカギ
日本貿易振興機構（ジェトロ）　吉澤 和樹


■連　載

金融と経済と人間と
（434）シルバー民主主義との距離感
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

ファミリーガバナンスが変える同族企業の未来
（1）日本経済を支えるファミリービジネス
みずほ信託銀行　八木 啓至

ひまわり
〈大阪シティ信用金庫〉大阪・関西万博で取引先の最新技術をアピール

支店長室のウラオモテ
ステークホルダーとの向き合い方

私の支店経営
みずほ銀行　徳山支店長　吉田 英気

生成AI活用の勘所
（4）生成AIの適用領域を見極め、最適な業務効率化の実現へ
横浜銀行　鈴木 洋春

一人一冊
『バルセロナで豆腐屋になった　定年後の「一身二生」奮闘記』
ボードアドバイザーズ　副社長　安田 結子


■書　架

『増やしながらしっかり使う 60歳からの賢い「お金の回し方」』


■場外乱闘

いわき信組事件を他山の石に


■豆電球

基軸通貨の揺らぎの先

■特　集
金融庁が歩んだ四半世紀


〈インタビュー〉金融環境の変化に合わせ、行政も不断のアップデートを
金融庁　長官　井藤 英樹

金融庁発足前後から振り返る金融行政の“パラダイムシフト”
T＆K法律事務所　顧問　佐藤 隆文

〈対談〉金融法制・行政の変遷から浮かび上がる今後の検討課題
東京大学　名誉教授　神田 秀樹／大和総研　専務理事　池田 唯一


■論考・解説

シリーズ　金融行政のキーパーソンに聞く（7）
多くの使命を背負う金融庁だからこそ果たせる国際社会での役割
金融庁　金融国際審議官　有泉 秀

「譲渡担保」の法制化が融資実務にもたらすインパクト
梶谷綜合法律事務所　大澤 加奈子

引当に係る金融商品会計基準の見直しに伴う財務負担と実務対応
EY新日本監査法人　八ツ井 博樹／田中 謙介

主要証券会社の2025年3月期決算分析
シティグループ証券　丹羽 孝一

主要行5グループの2025年3月期決算分析
野村証券　高宮 健


■時　論

金融当局への「信頼」
TMI総合法律事務所　顧問　栗田 照久


■新聞の盲点

企業価値担保の制度開始を前にすれ違いが続く金融庁と金融業界


■News Square

財務省が今年度の超長期国債の発行を減額、総発行額は維持
金融庁が内部監査高度化に向け段階別評価の定義を再整理
監視委が金融庁に建議、不公正な取引への規制拡充を要請
FATFがクロスボーダー送金で勧告を改訂、30年までに適用


■トレンド

〈株式市場〉
米国株は経済成長鈍化で、今後3カ月間は小幅に下落も
T＆Dアセットマネジメント　浪岡 宏

〈米国経済〉
トランプ関税の影響を見極めつつ、FRBは年2回の利下げに
第一生命経済研究所　桂畑 誠治

〈ズームアップ経済統計〉
ロシアから事業撤退が相次ぐも、「稼げる」市場への期待も残る
日本貿易振興機構（ジェトロ）　浅元 薫哉


■連　載

金融と経済と人間と
（433）金融庁の四半世紀の前と後
金融・経済・人間研究者　大森 泰人

発展期を迎える国内サーチファンド市場
（6）・完　経営者輩出と事業承継の両輪を担う
サーチファンド・ジャパン　社長　伊藤 公健
シニアマネージャー　新實 良太

ひまわり
〈SMBC日興証券〉社内SNSで交流を活性化

経営視点で取り組む金融機関のカスハラ対応
（1）人的資本経営の観点から捉える
Office TSY　社長　佐伯 崇司
エンライト　代表　林 朋子

私の支店経営
みずほ銀行　徳山支店長　吉田 英気

隣の金融機関
東京厚生信用組合　信金中央金庫　井上 有弘

古典に読み解くマネジメント術Ⅵ
（74）リーダーの器の比較（上）
グッドガバナンス研究所　代表　島 太伯

一人一冊
『人事と権力　日銀総裁ポストと中央銀行の独立』
作家　板谷 敏彦


■書　架

『地域経済のあしたの育み方』


■豆電球

金融界に必要な“対等な関係”