＜特集＞
大規模、厚い収益、高い成長性
高級シニア住宅 開発・投資戦略

高齢者住宅の高価格帯セグメントは、
供給鈍化が著しいミドルクラスとは反対に
着実な成長が見込まれる有望な事業領域である。
潤沢な資金力を持つ富裕層のプライベートペイに支えられ、
事業収益が手堅くぶ厚い。社会保障制度の影響も受けにくい。
まさに理想の投資運用資産とも言えるが、実際どうか。
開発・投資対象としての高級シニア住宅を特集する。

【OVERVIEW】
事業の魅力と「可能性」
戦略
■投資としての高級シニア住宅
　市場拡大の可能性、参入の留意点
　松田淳氏［KPMGヘルスケアジャパン］に聞く

【VIEWPOINT】
資産と運営の「目利き」
鑑定評価
■高級シニア住宅の潮流とリスクの見方、評価のポイント
　芳賀美紀子氏［立地評価研究所］に聞く

企画と調整の「勘所」　　
プランニング
■開発の実務家
　事業可否はこれで判断
　福元均氏［一般社団法人 日本介護事業連合会］に聞く

【INTERVIEW】
運用各社の「投資目線」
■4月合併時、大型パイプライン取得予定
　福島寿雄氏［大和リアル・エステート・アセット・マネジメント］

■開発相談通じ、知見積み上げ中
　梅津恭助氏、後藤智氏［ヘルスケアアセットマネジメント］

■開発リスク選好、BTS型で投資
　小野秀俊氏［アバディーン・スタンダード・インベストメンツ］

【FOCUS】
投資商品の理想像
グローバル
■抜群の安定性と成長性を兼備
　米国・シニア住宅ファンドを組成
　三井物産

事業者の顔と開発の動向
トレンド把握
■主要3事業 （分譲、有老、サ高住 ）
　注目企業と施設
　編集部

【CASESTUDY】
仕入れと出口
開発
■10案件を同時進行中
　運営者のニーズ本位で事業化
　三菱地所レジデンス

■福岡県内、極めて希少な高級路線
　県外からの移住者も取り込む
　西日本鉄道

【講演レビュー】
■不動産投資＆マネジメントフォーラム 2019
　売買市場の最新動向、高値圏での市場参入余地
　平山重雄氏［都市未来総合研究所］

【企業レポート】
■「the REMS」が機能拡充
　仲介会社向け新コンテンツが登場
　オーベラス・ジャパン

【特別レポート】
■SOSiLA物流リート投資法人の目論見書分析と解説
　山崎成人［REITアナリスト］



【HOT TOPICS】
◎年金・機関投資家ともに
　目線は海外不動産投資へ

◎東京23区内のオフィスビル賃料
　増額改定の割合が2007年以降最大に

◎「ブルームバーグVSトランプ」の資産
　――From N.Y.