【特集】脱・制度依存／運営者選定／大型化

シニア住宅投資成功の「法則」

金融環境悪化でグローバルな投資市場が冷え込み、社会環境変化で従来型資産の将来性が不透明化するなか、一貫して加熱化がみられる資産が「シニア住宅」である。需要が安定し、この先市場成長が見込めることが魅力だ。
グローバルな機関投資家を中心に投資の加速がみられるが、日本の市場拡大スピードはいたってゆっくりである。
シニア住宅の市場成長を担う投資、物件供給の双方視点から、投資成功の法則性を導き出していきたい。

［OVERVIEW］シニア住宅投資成功の「法則」
■日本市場の潜在性
　大型・複合化、脱・制度依存にあり
　松田 淳氏［KPMGヘルスケアジャパン］に聞く

［FOCUS］市場、どちらが魅力？
■【海外から日本へ】
　日本の超高齢社会が魅力
　人口動態と制度設計に安心感
　ヌビーン・リアル・エステート
■【日本から海外へ】
　米・シニア住宅を加速
　安定成長市場を国内に輸入
　MBK Real Estate

［CASESTUDY］何をどう買うか
■【地方｜大型｜介護】
　低・中価格帯を新規開発
　超大型施設に挑戦
　EWアセットマネジメント
■【地方｜中型｜医療】
　病院の流動化案件
　経営支援から発掘
　ヘルスケアマネジメントパートナーズ
■【都心｜大型｜介護】
　都心、中・高所得層
　複合型施設に集中投資
　AIPヘルスケアジャパン
■【近郊｜中型｜介護】
　出口戦略に不安なし
　運営者満足度重視で開発投資
　ビーロット
■【地方｜中型｜介護】
　平均的施設バルクで取得
　介護業者から案件発掘
　ブラックヒルズインベストメント
■【近郊｜中型｜介護】
　木造老人ホームに投資
　ESG、社会課題と向き合う
　サムライ・キャピタル

［CASESTUDY］デベロッパーの開発スタンス
■【大型化】
　自立～看取り全対応型
　規模追求で共用部徹底強化
　三井不動産レジデンシャル
■【脱・制度依存】
　自立向けシニアレジ
　分マン適地で大型開発
　野村不動産グループ
■【運営者選定】
　都心高価格帯へ投資加速
　DX支援で収益安定化
　ヒューリック
■【複合化】
　医療・介護をミックス
　地方デベの中規模モデル
　ライフケア・ビジョン

［VIEWPOINT］レンダーの融資姿勢
■ESGアピールを支援
　投資家に自ら案件紹介
　SBI新生銀行
■大型案件がベター
　AMの力量も重要
　みずほ銀行
■ファンドと連携
　中・大型施設に照準
　スミリンフィルケア

［ANOTHERVIEW］シニア住宅のESG対応
■シニア住宅S（社会）貢献
　資金対話と事業対話から
　菊池 暁氏［三井住友トラスト基礎研究所］に聞く

【SPECIAL REPORT】
■MIPIM2023
　世界最大の不動産投資会議
　「ESG」の色へ染まる

【HOT TOPICS】
■新宿の有名ホテルで再生投資
　CREの投資機会に大きな関心
　――KKR｜ハイアット エージェンシー
■GHG排出削減と収益増加を目指すファンド
　トーセイ・アセット・アドバイザーズが組成
■福岡地所の私募REITが運用開始
　天神のトロフィー物件組み入れ
■JR東日本不動産投資顧問が私募REIT
　「駅ビル」組み入れ差別化を図る
■太陽光発電の売買プラットフォーム
　デロイトトーマツがリリース
■NYカジノのライセンス獲得競争
　――From N.Y

【連載】
■四釡宏吏の世界REIT紀行
　――オーストラリア編（前編）
　四釡宏吏［グローバルREITリサーチ］
■南一弘の街を行く
　――高円寺｜街のルーツを知らなかった？
　南一弘［ジャパン・アセット・アドバイザーズ］
■波動と循環で読み解く 不動産景気予測
　――日本株最高値の奪還シナリオ
　萩原淳［アッシュ インベストメント テクノロジー］
■法令ニュース
　――令和5年国交省および金融庁関連改正法案
　野間敬和［TMI総合法律事務所］
■「寝る前に」考える授業
　――組織の変革力
　岩内泡蓋
■井出保夫の不動産金融レポート
　――世界REIT、続落
　井出保夫［井出不動産金融研究所］
■From ULI
　――アトランタの“駅ナカ”サッカー場
　「ミッシング・ミドル住宅」
■J-REIT MONTHLY DATA FILE
　藤浪容子［アイビー総研］
■J-REIT評価レポート
　山崎成人［REIT アナリスト］
■News Folder