【特集】
企画の切り口、投資の出口
不動産再生 成功の近道

建築費の高騰で、新規開発事業の採算性が合わなくなっている
物件価格の上昇で、投資運用の利回りが低下している
賃貸市場が飽和し、需給の歪み（ギャップ）が生じている

これにより、不動産投資戦略にいま、「再生型」の機運が到来している
既存建物を活かしつつ、適切な再投資を図り
リポジショニングの企画力で付加価値を高める投資手法が有効だ

[OVERVIEW]再生投資の要諦
■再生投資成功の鍵は
運営の「身の丈」見抜く力
中城康彦氏［明海大学］に聞く

[VIEWPOINT]オフィスストックの実情・課題・突破口
■老いるJ-REITオフィスへの提言
築年感じさせない収益向上を
黒澤直子氏［三菱UFJ 信託銀行］に聞く

[FOCUS]再生投資の切り口と着眼点
■PEファンド
正統派のバリューアッド戦略
インテグラル・リアルエステート

■リース会社
専門会社とのタッグでソフト／ハードテコ入れ
三菱HCキャピタルリアルティ

■ブティック型投資会社
ホテル・旅館を“近代化”
NBIホールディングス

[CASESTUDY]再生投資の最前線
■ターゲット変化
オフィス・商業施設をR&Dに
EGWアセットマネジメント

■ガバナンス強化
賃貸住宅をアパートメントホテルに
東急

■先鋭化
地下駐車場を防音シェアオフィスに
JA三井リース建物／プロフィッツ

■セットアップ化
賃料を従前の2倍以上に
マリモ

■オペレーショナル化
床貸しを多様な区画貸しに
コクヨ

■ブランド化
デザインを地域課題解決策に
いちご地所

■エリア活性化
シェアハウスを複合オフィスに
安田不動産／リアルゲイト

■フレキシブル化
内装をセミオーダーメイドに
nex

【KEY PLAYER】
■高難度案件もためらわず
土地の最有効活用を先導
アーク不動産

【特別インタビュー】
■LRRD認証の現在・未来
グリーンビルディングの展望
JING WANG氏［U.S. Green Building Council & Green Business Certification Inc］

【HOT TOPICS】
■クレディセゾンが不動産ST発行
「永久不滅ポイント」で投資が可能に

■東通グループにAAAがAM会社新設
2030年までにAUM3,000億円目標

■日本財託が1棟マンションの買取再販
リノベ・民泊運用で不動産バリュー高める

■日商保がオフィスのリーシング支援サービス
敷金ゼロ×セットアップで独自の差別化

■日本エスコンが横須賀で商業施設
“知る人ぞ知る”購買需要に着目

【FOCUS】
■専有部の電力消費量を即時計測＆可視化
東光高岳による住宅ファンド専用のESGソリューション

【From NY】
■日本発・新食感ドーナツ
激戦NY市場での勝算

【APAC NEWS】
■アジア太平洋の不動産トピックス

【連載】
■不動産アセットマネジャーのための環境認証実践講座
――BELSの評価を上げる手法
　　高性能設備の導入以外にもあり
尾熨斗啓介［環境・省エネルギー計算センター］
■南一弘の街を行く
――天城峠｜文学に浸り、心を洗う
南一弘［ジャパン・アセット・アドバイザーズ］
■波動と循環で読み解く 不動産景気予測
――トランプ関税後、日本経済の成長策
萩原淳［アッシュ インベストメント テクノロジー］
■法令ニュース
――改正区分所有法案～区分所有建物の再生の円滑化～
野間敬和［TMI総合法律事務所］
■「寝る前」に考える授業
――市場は読めない
岩内泡蓋
■井出保夫の不動産金融レポート
――トランプ関税で世界REIT、リスクオフ
井出保夫［井出不動産金融研究所］
■From ULI
――大火災で住宅危機のロサンゼルス
トランズパシフィックエンタープライズ
■J-REIT MONTHLY DATA FILE
藤浪容子［アイビー総研］
■News Folder
■BOOK REVIEW